本量利分析基本模型17zkcg yhhjc 1602.pdfVIP

三、本量利分析基本模型

（一）基本的损益方程式

【例16-3】某企业每月固定成本为1000元，生产一种产品，单价为10元，单位变

动成本为6元，本月销售500件，问预期利润是多少？

【答案】

利润=单价×销量-单位变动成本×销量-固定成本

=10×500-6×500-1000

=1000（元）

【例题•综合题】甲公司是一家多元化经营的民营企业，投资领域涉及、食品等多个

行业。受当前经济型酒店投资热的影响，公司正在对是否投资一个经济型酒店项目进行评价，

有关资料如下：

（1）经济型酒店的主要功能是为一般商务和工薪阶层提供住宿服务，通常采取连锁

经营模式。甲公司加盟某知名经济型酒店连锁品牌KJ连锁，由KJ连锁为拟开设的酒店

提供品牌、销售、管理、培训等支持服务。加盟KJ连锁的一次加盟合约年限为8年，甲公

司按照加盟合约年限作为拟开设酒店的经营年限。加盟费用如下：

费用内容费用标准支付时间

按加盟酒店的实有客房数量收取，每

初始加盟费加盟时支付

间客房收取3000元

特许经营费按加盟酒店收入的6.5%收取加盟后每年年末支付

特许经营保

10万元

证金

方米每天的为1元，租赁期为8年，在每年年末支付。

（3）甲公司需按KJ连锁的统一要求对旧办公楼进行改造、装修，配备客房家具用品，

预计支出600万元。根据税定，上述支出可按8年摊销，期末无残值。

（4）租用的旧办公楼能改造成120间客房，每间客房每天的平均价格预计为175元，客

房的平均入住率预计为85%。

（5）经济型酒店的人工成本为固定成本。根据拟开设酒店的规模，预计每年人工成

本支出105万元。

（6）已入住的客房需发生客房用品、洗涤费用、能源费用等支出，每间入住客房每天的

上述成本支出预计为29元。除此之外，酒店每年预计发生固定付现成本30万元。

（7）经济型酒店需要按营业收入缴纳营业税金及附加，税率合计为营业收入的5.5%。

（8）根据拟开设经济型酒店的规模，经济型酒店需要的营运资本预计为50万元。

（9）甲公司拟采用2/3的资本结构（负债/权益）为经济型酒店项目筹资。在该目标资

本结构下，税前成本为9%。由于酒店行业的风险与甲公司现有资产的平均风险有较大

不同，甲公司拟采用KJ连锁的β值估计经济型酒店项目的系统风险。KJ连锁的β权益为

1.75，资本结构（负债/权益）为1/1。已知当前市场的无风险率为5%，权益市场的平

均风险溢价为7%。甲公司与KJ连锁适用的企业所得税税率均为25%。

（10）由于经济型酒店改造需要的时间较短，改造时间可忽略不计。为简化计算，假设

酒店的改造及装修支出均发生在年初（零时点），营业现金流量均发生在以后各年年末，垫

支的营运资本在年初投入，在项目结束时收回。一年按365天计算。

要求：

（1）计算经济型酒店项目的税后利润（不考虑财务费用，计算过程和结果填入下方给

定的表格中）、率。

项目单价（元/间·天）年销量（间）金额（元）

销售收入

变动成本

其中：