投资学PPT课件第二十二章期货市场.pptVIP

INVESTMENTS|BODIE,KANE,MARCUSINVESTMENTS|BODIE,KANE,MARCUSCopyright?2011byTheMcGraw-HillCompanies,Inc.Allrightsreserved.McGraw-Hill/IrwinINVESTMENTS|BODIE,KANE,MARCUS第二十二章202X期货市场期货合约与远期合约22-*远期合约–在现在确定销售价格而延期交割资产。期货合约-类似于远期合约，使远期合约规范化、标准化。期货合约的主要不同点标准化的合约增加了市场的流动性。逐日盯市。交易所降低了信用风险。期货合约的基本知识22-*期货价格–标的资产的价格是现在决定的，但在将来某一时期交付。期货合约规定了标的资产的数量质量和交割方式。期货合约要求以预定的价格交付标的资产。期货合约基本知识22-*多头头寸–在交割日购买商品空头头寸–在合约到期日出售商品期货合约是保证金交易。在合同签订时，资金并没有易手。01.02.03.04.期货合约基本知识22-*多头的利润=到期日现货价格-现时期货价格01空头的利润=现时期货价格-到期日现货价格02期货是零和博弈，所有的总损益是零。03图22.2期货和期权