《金融工程》 课件 第15--17章 期货期权定价模型及其应用；期权的套期保值策略；金融工程综合应用案例.pptx

第十五讲期货期权定价及其应用;主要内容;PowerPoint演示文稿;知识目标;PowerPoint演示文稿;一、风险中性下的期货价格模型;一、风险中性下的期货价格模型;二、Black偏微分方程的推导;三、欧式期货期权定价公式;三、欧式期货期权定价公式;三、欧式期货期权定价公式;PowerPoint演示文稿;一、期货期权与现货期权的比较;（二）Black模型定价现货期;（二）Black模型定价现货期;（三）Black模型实践应用的;二、Black模型用于指数期权;二、Black模型用于指数期权;三、Black模型用于利率期权;（二）Black模型定价债券期;（二）Black模型定价债券期;（二）Black模型定价债券期;(三)Black模型定价利率;PowerPoint演示文稿;一、美式看涨期权的BAW模型;二、美式看跌期权的BAW模型;三、BAW模型的定价效果;三、BAW模型的定价效果;三、BAW模型的定价效果;PowerPoint演示文稿;第十六讲期权的套期保值策略;主要内容;主要内容;第一节期权在风险管理中的应用;一、期权的保险作用;一、期权的保险作用;（一）期权保护适用情形;（二）看涨期权应用;PowerPoint演示文稿;PowerPoint演示文稿;PowerPoint演示文稿;PowerPoint演示文稿;PowerPoint演示文稿;PowerPoint演示文稿;PowerPoint演示文稿;情景分析;PowerPoint演示文稿;（四）看涨看跌的综合应用——贸;案例小结;PowerPoint演示文稿;PowerPoint演示文稿;PowerPoint演示文稿;PowerPoint演示文稿;PowerPoint演示文稿;PowerPoint演示文稿;二、期货与期权组合的风险管理;（一）买期保值策略;例16.2铜加工企业的买期;情景分析;风险管理效果;2.卖期保值策略：卖出期货合;例16.3铜销售企业的买期保;情景分析;风险管理效果;小结;三、风险逆转组合的应用;1.分类;2.看涨风险逆转组合的风险管理;PowerPoint演示文稿;PowerPoint演示文稿;PowerPoint演示文稿;PowerPoint演示文稿;PowerPoint演示文稿;例16.5：应用在外汇风险管理;产品设计策略;（四）风险逆转组合的应用案例;PowerPoint演示文稿;PowerPoint演示文稿;案例16.5：东方航空航油套保;东航所签订的期权合约;PowerPoint演示文稿;PowerPoint演示文稿;PowerPoint演示文稿;案例小结;PowerPoint演示文稿;一、引言;二、希腊字母定义;三.组合的希腊字母计算;例16.6;四、套期保值中性技术;???16.7：;解答;解答(续);注意;Delta，Δ;一、Delta的定义;PowerPoint演示文稿;Delta的重要性;各种产品的Delta;三、欧式期权的Delta;PowerPoint演示文稿;看跌期权的Delta与股价的关;思考：;看涨期权的Delta与到期期限;PowerPoint演示文稿;PowerPoint演示文稿;六、Delta套保应用;PowerPoint演示文稿;PowerPoint演示文稿;Delta对冲－－使用期权组合;例3使用期权组合;PowerPoint演示文稿;例;解析;PowerPoint演示文稿;头寸Delta和期权交易成本的;例16.6案例：艾冯(Avo;金融工程策略(1);金融工程策略;PowerPoint演示文稿;金融工程策略(2);金融工程策略(3);3月份期权到期;期权费收入计算;Delta的应用—价值变动的估;Delta应用案例：保险+期;PowerPoint演示文稿;波动率的突然提升是亏损的原因;数值分析;低波动率下价格单边下跌;低波动率下价格单边上涨;PowerPoint演示文稿;启示;小结;PowerPoint演示文稿;PowerPoint演示文稿;调整gamma的工具;（二）欧式期权的Gamma值;Gamma与标的资产价格的关系;PowerPoint演示文稿;（三）Gamma中性与套期保值;PowerPoint演示文稿;PowerPoint演示文稿;（四）Gamma如何减少Del;数值实验：gamma如何减少调;PowerPoint演示文稿;PowerPoint演示文稿;PowerPoint演示文稿;PowerPoint演示文稿;Vega——与股价的关系;Vega——与到期时间的关系;（二）Vega中性与套期保值;PowerPoint演示文稿;PowerPoint演示文稿;五、期权的