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全柴动力股票投资机会分析

一、基本面：业绩承压与转型潜力并存

全柴动力作为国内中小缸径多缸柴油机龙头企业，2024年三季报显

示营收同比下降20.75%，但扣非净利润逆势增长8.16%，反映出主

营业务结构调整初见成效。公司近年来加速布局氢燃料电池领域，控

股子公司元隽公司相关项目已进入研发试制阶段，计划通过“氢燃料

电池智能制造建设项目”实现技术升级。若氢能政策红利释放，该业

务有望成为第二增长曲线。

二、行业环境：传统业务承压与新能源机遇

1.柴油机市场现状：传统柴油机行业面临产能过剩与价格竞争，

但中高端产品需求显现结构性机会。全柴动力通过技术升级（如

国六标准产品）稳定市场份额，同时拓展工程机械、农机等细

分领域。

2.氢能赛道潜力：根据《氢能产业发展中长期规划》，2035年氢

燃料电池车保有量目标达100万辆，公司氢燃料技术储备或受

益于行业爆发。

三、资金动向：短期博弈与主力布局

.主力资金动态：2025年2月第2周主力净流入492.03万元，

而游资净流出995.69万元，显示机构资金逢低吸筹，但短期存在游

资获利了结压力。2月14日主力资金微幅净流入8.7万元，股价企稳

于7.99元，短期或进入震荡筑底阶段。

.技术面信号：近期股价突破极反通道生命线，上方压力位9.24

元，若放量突破则打开上行空间。当前市净率1.05，处于历史估值低

位，安全边际较高。

四、风险提示与操作建议

1.核心风险：

.传统柴油机需求持续疲软，拖累整体营收；

.氢燃料项目研发进度不及预期；

.行业竞争加剧导致毛利率下滑。

2.投资策略：

.短线投资者：关注8.06元支撑位与9.24元压力位的突破

情况，结合成交量变化把握波段机会。

.中长期投资者：可逢低分批布局，重点跟踪氢能业务进

展及政策催化，目标估值修复至市净率1.5倍（对应股价约11

元）。

五、结论

全柴动力当前处于传统业务转型与新能源布局的关键期，短期业绩承

压但长期转型逻辑清晰。建议投资者结合自身风险偏好，在控制仓位

的前提下关注技术面支撑位与氢能产业政策动向，把握结构性机会。