《金融市场学》第六版教学课件new_02.docx

第二章

货币市场

@版权所有：张亦春，郑振龙，林海，2021

学完本章后，·你应该能够：

了解同业拆借市场

了解回购市场

了解商业票据市场

了解银行承兑汇票市场

了解大额可转让定期存单市场

了解短期政府债券市场

了解货币市场共同基金

本章框架

·同业拆借市场

·回购市场

·商业票据市场

·银行承兑票据市场

·大额可转让定期存单市场

·短期政府债券市场

·货币市场共同基金

第一节同业拆借市场

·概念：同业拆借市场，也可以称为同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。

·形成和发展

·同业拆借市场产生于存款准备金政策的实施，伴随着中央银行业务和商业银行业务的发展而发展。

·拆借交易不仅发生在银行之间，还发生在银行与其它金融机构之间。

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参与者

·商业银行

·非银行金融机构

·外国银行的代理机构和分支机构

·市场中介人

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第一节同业拆借市场(运作程序)·通过中介机构进行的同城拆借⑤到期通知借记帐户、⑤到期通知借记帐户中央银行④通知贷④通知贷记帐户记帐户③成交拆入行拆出行①报价①报价拆借中介②反馈②反馈@版权所有：张亦春，郑振龙，林海，2021

第一节同业拆借市场(运作程序)

·通过中介机构进行的同城拆借

⑤到期通知借记帐户、

⑤到期通知借记帐户

中央银行

④通知贷

④通知贷

记帐户

记帐户

③成交

拆入行

拆出行

①报价

①报价

拆借中介

②反馈

②反馈

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第一节同业拆借市场(运作程序)·通过中介结构进行的异地拆借⑤到期通⑤通知乙行⑤到期通知借记帐户已货记其知借记帐户帐户甲地中央银行乙地中央银行④通知拆入④通知甲④通知央行行贷记帐户行已贷记借记帐户其帐户拆入行拆出行③成交①报价①报价②反馈拆借中介②反馈@版权所有：张亦春，郑振龙，林海，2021

第一节同业拆借市场(运作程序)

·通过中介结构进行的异地拆借

⑤到期通

⑤通知乙行

⑤到期通

知借记帐户

已货记其

知借记帐户

帐户

甲地中央银行

乙地中央银行

④通知拆入

④通知甲

④通知央行

行贷记帐户

行已贷记

借记帐户

其帐户

拆入行

拆出行

③成交

①报价

①报价

②反馈

拆借中介

②反馈

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第一节同业拆借市场(运作程序)

·不通过中介机构的同城拆借

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第一节同业拆借市场(运作程序)·不通过中介机构的异地拆借③通知乙行已贷甲地记其帐户乙地中央中央银行②通知甲行已贷银行③到期记其帐户③到期通知拆②通知②通知通知拆入行借贷记借记出行贷记帐户帐户帐户记帐户①报价、成交拆入行拆出行@版权所有：张亦春，郑振龙，林海，2021

第一节同业拆借市场(运作程序)

·不通过中介机构的异地拆借

③通知乙行已贷

甲地

记其帐户

乙地

中央

中央

银行

②通知甲行已贷

银行

③到期

记其帐户

③到期

通知拆

②通知

②通知

通知拆

入行借

贷记

借记

出行贷

记帐户

帐户

帐户

记帐户

①报价、成交

拆入行

拆出行

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第一节同业拆借市场(拆借期限与利率)

·拆借期限：

1——2天、隔夜、1——2周、1个月、接近或达到一年。

·拆息率：按日计息。

·伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)、新加坡银行同业拆借利率、香港银行同业拆借利率、上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)。

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第二节回购市场(概念)

回购市场是指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。

所谓回购协议(REPURCHASEAGREEMENT),指的是在出售证券的同时，和证券的购买商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。从本质上说，回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。

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第二节回购市场(交易原理)·回购协议签定时债券资金获得者资金供应者资金·回购协议到期时资金资金获得者资金供应者债券·逆回购协议12@版权所有：张亦春，郑振龙，林海，2021

第二节

回购市场(交易原理)

·回购协议签定时

债券

资金获得者

资金供应