开放市场条件下的一般均衡.pptVIP

货币政策在固定汇率下对刺激经济无效，在浮动汇率下则效果显著财政政策在固定汇率下对刺激机经济效果显著，在浮动汇率下则效果甚微或毫无效蒙代尔—弗莱明模型的基本结论**7.4.1资本完全流动时的BP曲线7.4.2固定汇率制和浮动汇率制7.4.3固定汇率制下的调节政策7.4.4浮动汇率制下的调节政策7.4.5资本不完全流动时的调节资本完全流动含义：资本在国与国之间流动不受人为限 制，仅仅根据所能获得的收益率进行如果一国利率高，则资本流入如果一国利率低，则资本流出F=σ（rw-r）资本完全流动时，一国的利率只要稍高于外国，则会有大量资本流入，反之亦然当资本完全流动时，σ→∞如果rw≠r，则F→∞01030204所以，r=rwBP曲线为水平线rwyrBP曲线基本账户余额=经常账户余额+资本账户余额所以，国际收支平衡的条件是经常账户余额+资本账户余额=0经常账户余额=（出口额–进口额）=净出口（NX）如果净出口（NX）0，意味着通过贸易从外国收入的货币额

贸易中向外国支付的货币额资本账户余额=（资本流出–资本流入）=净资本流出F如果净资本流出0，意味着通过国际资本流动支出的货币额

国际资本流动中获得的货币额出口进口净出口NX资本流出资本流入净资本流出F结论国际收支平衡的条件是国际收支差额BP=NX–F=0前面已得到：

BP=NX–F=q-γ·y+n·EPf/P（1）NX的决定NX=X–M实际汇率用同一种货币度来度量的国外与国内价格水平的比率。——一国商品在国际贸易中的竞争力12F的决定资本国际流动，动机是追逐利润一国的投资收益率越高，对国际资本的吸引力越大一国投资收益率如果低于其他国家，资本就会流出投资收益率大小同市场利率r有关在一国资本市场均衡时，投资收益率=市场利率r所以，一国利率r的高低，可以看作是该国投资收益率高低的一个标志假设：外国的利率rw是外生变量如果：本国利率rrw，资本流；本国利率rrw，资本流。入出结论：净资本流出F和本国利率r负相关F=σ·（rw–r）F=σ·（rw–r）03NX=q-γ·y+n·EPf/P02国际收支差额BP=NX–F=001国际收支平衡条件NX–F=001NX=q-γ·y+n·EPf/P02=F=σ·（rw–r）03或者04推导：rfr1r0NX=FF0F1Y0NX0NX1Y1B0B1BfBP曲线（BalanceofPayment）在国际收支平衡时，描绘一国收入y和利率r之间对应关系的曲线ryBP曲线如果一点位于BP曲线上方，则国际收支；如果一点位于BP曲线下方，则国际收支。盈余赤字ryAB斜率γ/σγ↑→斜率↑→BP曲线逆时针转动（变陡）解释：因为现在进口对于收入变化反应更 敏感，收入一个给定的变化，需要较多 的国际资本流动来平衡σ↑→斜率↓→BP曲线顺时针转动（变平）解释：现在国际资本流动对于利率变化更 敏感，所以一定量的收入变化，只需要 较少的利率变动来平衡rw↑→截距↑→BP曲线上移解释：由于外国利率水平提高，所以为保持国际收支平衡，本国利率水平也必须提高（净出口不变）截距变化EPf/P↑→截距↓→BP曲线下移解释：外国价格水平相对提高，出口更易，如果利率不变，势必有国际收支盈余，为消除盈余，利率必须下降n↑→截距↓→BP曲线下移解释：同上q↑→截距↓→BP曲线下移解释：自主性净出口增加，国际收支会出现盈余，需要利率下降来平衡σ↑→截距↑→BP曲线上移但是σ↑→斜率↓→BP曲线变平最终的效应是两者的叠加0103020405封闭经济：IS-LM模型开放经济：IS-LM-BP模型经济政策的目标：国内和国际同时平衡01IS：y=c+i+g+nx=02b03a04b05d06r07LM：M/P=L=ky-hr08BP：09上述三个方程联立，可以得到内外均衡解ryISLMrEyEEBP但是，方程组不一定有解如果无解，意味着什么？所以，往往需要对经济进行调节，实现内部和外部同