非银行金融行业研究：25Q1业绩预计实现底部回升，关注25Q1业绩超预期的标的.docxVIP

敬请参阅最后一页特别声明

敬请参阅最后一页特别声明

内容目录

一、市场回顾 3

二、数据追踪 3

三、行业动态 7

风险提示 8

图表目录

图表1：本周非银金融子行业表现 3

图表2：保险股周涨跌幅 3

图表3：券商股周涨跌幅 3

图表4：周度日均A股成交额（亿元） 4

图表5：月度日均股基成交额（亿元）及增速 4

图表6：融资融券余额走势（亿元） 4

图表7：各月权益公募新发份额（亿份） 4

图表8：各月股权融资规模（亿元）及增速 4

图表9：各月债承规模（亿元）及增速 4

图表10：非货公募存量规模份额（万亿元/万亿份） 5

图表11：权益公募存量规模份额（万亿元/万亿份） 5

图表12：长端利率走势（） 5

图表13：红利风格指数表现 5

图表14：2024年来保险公司举牌/增持信息汇总 5

一、市场回顾

本周A股行情方面，沪深300指数-1.4，非银金融（申万）-1.3，跑赢沪深300指数0.1pct，其中证券、保险、多元金融分别-1.8、-0.7、+0.3，超额收益分别为-0.4pct、

+0.7pct、+1.7pct。从个股表现来看，本周中国人保H、中国财险涨幅居前，分别+6.1?、

+4.9?。

图表1：本周非银金融子行业表现 图表2：保险股周涨跌幅

0.5%

0.0%

-0.5%

-1.0%

-1.5%

-0.7%

0.3%

8.0%

6.0%

4.0%

2.0%0.8%

6.1%

2.2%

4.9%

3.1%

0.3%

-2.0%

-2.5%

-1.3%

-1.8%

-1.4%

-2.2%

0.0%

0.1%

-0.1%

-0.3%

-2.0%

-4.0%

-0.8%

-0.9%

-0.9%

-1.2%

中国太平H

中国太平H

友邦保险H新华保险H中国人保H中国平安H中国财险H中国太保H中国人寿H中国平安中国人保新华保险中国太保中国人寿

众安在线

来源：wind，注:时间周期为3月31日至4月6日 来源：wind，注:时间周期为3月31日至4月6日

图表3：券商股周涨跌幅

25.0

20.0

15.0

10.0

5.0

0.0

-5.0

-10.0

-15.0

湘招哈长东财商投江北股证股证证份券份券券

财中锦达原龙证证股券券份

中南中广华国金京银发安元公证证证证证司券券券券券

东东国吴兴泰证证君券券安

国方东联正方民证财生券富

中浙中东华泰商国方泰证证银证证券券河券券

敬请参阅最后一页特别声明

敬请参阅最后一页特别声明

来源：wind，注:时间周期为3月31日至4月6日

二、数据追踪

券商：1）经纪业务：①交投：本周A股日均成交额11368亿元，环比-9.8?。25年1-3月日均股基成交额17749亿元，同比+72.1?。②代销业务：25年1-3月新发权益类公募基金份额合计1101.4亿份，同比+101.8?。2）投行业务：①股权承销：2025年3月IPO/再融资累计募资规模分别165/1383亿元，同比分别-30/+59?。②债券承销：2025年3月债券累计承销规模32544亿元，同比+17.3?。3）资管业务：截至25年2月末，公募非货

公募18.8万亿元，较上月末+0.1，权益类公募8.0万亿元，较上月末+2.5。截至25年

2月末，私募基金19.9万亿元，环比+0.1?。

图表4：周度日均A股成交额（亿元） 图表5：月度日均股基成交额（亿元）及增速

30,000

25,000

20,000

15,000

10,000

5,000

2023-01-132023-02-24

2023-01-13

2023-02-24

2023-03-31

2023-05-05

2023-06-09

2023-07-14

2023-08-18

2023-09-22

2023-11-03

2023-12-08

2024-01-12

2024-02-23

2024-03-29

2024-05-03

2024-06-07

2024-07-12

2024-08-16

2024-09-20

2024-10-25

2024-11-29

2025-01-0