我国苹果期货基差风险度量及防范策略研究.docVIP

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论文题目

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我国苹果期货的基差风险度量及防范策略研究

摘要

由于社会中经济发展因素以及季节因素等的不断变化，导致我国苹果价格始终处于波动中。苹果现货价格的不稳定波动、苹果库存积压等，容易给果农带来不小的经济损失，进而影响苹果果农的种植积极性，严重者还会影响到我国农副产品市场的整体平衡。苹果作为我们日常生活中最常见的水果之一，苹果产业链的盈利能力对我国的整个农副产品产业链都有着重要影响，因此为了保护农产品市场的经营稳定，通过利用期货市场的套期保值功能对苹果价格加以保护，规避风险，对于维持市场经济平衡有着重要意义。

我国是世界上最大的苹果生产国以及苹果消费国，但是相比于我国巨大的苹果产业而言，我国的苹果生产者对于利用期货市场对苹果期货进行套期保值并不是十分关注。之所以会出现这种情况，是因为苹果期货在进行交易时会存在诸多风险，其中最主要的风险就是基差风险。但是大部分从事农副产品行业的果农对于基差风险以及期货的买卖并不是非常了解，缺乏对基差风险的规避能力。因此，对于有套期保值需求的人群，进行苹果期货市场的基差风险研究有重要的理论意义和现实意义。

本文通过阐述期货市场以及苹果期货市场的相关概念，能够帮助读者了解目前我国国内的苹果期货市场概况，并对期货市场、套期保值以及基差风险之间的关系进行了说明和研究。通过利用ARMA-GARCH模型对苹果期货的基差波动进行分析，提出相应的利用苹果期货进行套期保值的方案，从而达到帮助农业生产者降低经营风险，促进我国农业经济发展的目标。

关键词:苹果期货;基差;风险度量;套期保值;风险防范

Abstract

Duetotheconstantchangesofeconomicdevelopmentfactorsandseasonalfactorsinsociety,applepricesinChinaarealwaysfluctuating.Theunstablefluctuationofapplespotpriceandoverstockofapplestockareeasytobringeconomiclossestothefarmers,whichwillaffecttheenthusiasmofApplefarmers,andevenaffecttheoverallbalanceofChinasagriculturalandsidelineproductsmarket.Asoneofthemostcommonfruitsinourdailylife,theprofitabilityofappleindustrychainhasanimportantimpactonthewholeagriculturalandsidelineproductindustrychaininChina.Therefore,inordertoprotecttheoperationstabilityofagriculturalproductmarket,itisofgreatsignificancetoprotectapplepriceandavoidrisksbyusingthehedgingfunctionoffuturesmarkettomaintainthemarketeconomicbalance.

Chinaisthelargestappleproducerandconsumerintheworld,butcomparedwithChinashugeappleindustry,ChineseappleproducersarenotveryconcernedaboutusingthefuturesmarkettohedgeApplefutures.ThereasonforthisisthattherearemanyrisksinApplefuturestrading,themostimportantofwhichisthebasisrisk.However,mostofthefarmersengagedintheagriculturalandsidelineproductsi