低空产业：全球首张eVTOL运营证书落地，商业化试运营跨过最后一道槛.pdfVIP

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究

低空产业：全球首张eVTOL运营证书落2025年4月1日

看好/维持

东地，商业化试运营跨过最后一道槛交通运输行业报告

兴

证事件：3月28日，合肥合翼航空有限公司收到了由中国民航局颁发的全球第未来3-6个月行业大事：

券一张民用无人驾驶航空器(eVTOL)运营合格证(OC)。无

股

份OC是eVTOL商业化运营的最后一道门槛：2024年7月，亿航智能宣布，中行业基本资料占比%

有国民航局已受理其旗下两家子公司递交的OC证申请，分别是亿航旗下专注于股票家数1262.78%

限UAM运营的全资子公司亿航通航，以及亿航在合肥的合资公司合翼航空。在行业市值(亿元)31801.533.31%

公取得OC证之前，亿航智能已先后获得型号合格证(TC)、标准适航证(AC)、生

司产许可证(PC)，OC是eVTOL商业化运营的最后一个条件。获得OC使得亿流通市值(亿元)27989.093.57%

证航成为全球首个“四证齐全”的载人eVTOL运营公司。行业平均市盈率16.07/

券合翼航空运营的eVTOL为亿航EH216-S，在获得OC之前已经累计完成超资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所

研6万架次安全飞行，可在城市空中交通、物流运输、观光旅游等领域发挥作用，行业指数走势图

究OC许可证标志着城市空中交通可以正式开始普通消费者的商业化进程。合翼

23.5%交通运输沪深300

报航空负责人介绍，今后合翼航空将在合肥骆岗公园等运营点正式开展商业载人

14.4%

告服务，合肥市民可通过购票体验低空eVTOl观光旅游、城市空中通勤等服务。

5.2%

首张OC证落地将为行业带来强大的示范效应：此前行业的OC认证仅局限-3.9%

于货运场景，载人场景对于安全性与稳定性的要求更高，获取难度也明显更大。-13.0%

而随着首张OC的落地，其他运营商申请OC的动力将得到明显增强。此外，-22.1%

4/16/309/2812/273/27

通过参考成功案例，OC的申请难度预计也会相应下降。低空eVTOL未来有

资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所

望在更多城市更多场景实现商业落地。

分析师：曹奕丰

低空文旅类消费率先受益：本次eVTOL运营合格证批准亿航EH216-S无人

021caoyf_yjs@dxzq.net.cn

机进行的是“载人类”、“留空飞行”，因此低空文旅场景率先受益。3月21日，