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PART10长期筹资决策
一、题考点回顾
（一）配股
1.配股条件
拟配售数量不超过本次配售前股本总额的30%；股东应当在股东大会召开前公开
承诺认配的数量。
2.配股价格
配股一般采取网上定价的方式。配股价格由主承销商和人协商确定。
3.除权价格（除息日）
4.配股权价值
（二）增发
增发条件的比较
公开增发非公开增发
①最近三个年度连续（扣除非经常性损益后的
净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为计算依
没有过多条件上的限制。以
据）；②最近三个年度平均净资产率平均
往记录未能满足公开融资条
不低于6%（扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的
件，但又重大发展机遇的公
净利润相比，以低者作为平均净资产率的计算
司可采用非公开增发
依据）；③最近三年以现金方式累计分配的利润不少于
最近三年实现的年均可分配利润的30%。
（三）债券价格
1.分期付息到期还本债券
债券价格＝面值×计息期票面利率×（P/A，i，n）＋面值×（P/F，i，n）
式中：i-计息期市场利率；n-计息期数。
【提示】
（1）当市场利率等于票面利率时，价格等于债券面值，属于平价；
（2）当市场利率大于票面利率时，价格小于债券面值，属于折价；
（3）当市场利率小于票面利率时，价格大于债券面值，属于溢价。
2.到期一次还本付息债券
债券价格＝（面值＋面值×票面利率×n）×（P/F,I,n）
式中：n表示债券期限；i是市场利率
【提示】假设债券票面利率是按单利计息
（四）租赁与的决策分析
1.租赁性质的判断
按照我国的准则，满足以下一项或数项标准的租赁属于融资租赁。
（1）在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人；
（2）承租人有租赁资产的选择权，所订立的价格预计将远低于行使选择权时租赁资
产的公允价值，因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将会行使这种选择权；
（3）租赁期占租赁资产可使用年限的大部分（通常解释为等于或大于75%）
（4）租赁开始日最低租赁付款额的现值几乎相当于（通常解释为等于或大于90%）租赁开始
日租赁资产的公允价值；
【提示】在计算现值时，按照税前借款（有担保）利率作为折现率，其
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