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l小鹏召开“全球热爱之夜”，AI基座模型在路上
小鹏召开“全球热爱之夜”暨X9发布会，公布多项布局进展。小鹏新10年目标成为AI+电动+具身集合。AI芯片2025年Q2量产；预计2025年底实现L3级别智驾在国内量产；飞行汽车陆地航母预计2026年量产交付；机器人预计2026年规模进入工厂量产；X9改款发布，加量不加价，舒适性配置增加。
布局720亿参数基座模型，在AI领域更进一步。小鹏正在训练720亿参数“小鹏世界基座模型”该模型被定位为小鹏自动驾驶真正走向L3和L4的基础，可以泛化到多种具身终端。基模以大语言模型为基础，以知识蒸馏+强化学习为思路，构建了云端模型工厂，并采用三种方式建立强化学习反馈机制。目前小鹏已经在后装算力车端用小尺寸模型实现控车，效果优异。
l地平线召开HSD发布会，城区智驾再添“新势力”
征程6P发布，HSD算法助力地平线进入城区智驾俱乐部。地平线正式发布征程6P芯片以及相应计算平台，同时发布HSD系统，可实现城区智驾，性能优异。未来HSD将首搭于奇瑞猎鹰智驾星途品牌车型，并于2025年9月量产。
创始人余凯博士提出五大“反共识”引发行业思考。智驾的本质是功能价值而非情绪价值。AI时代的方法论：逼近物理世界的真相。十倍速变革时期的制胜战略：以高打低，以快打慢。技术进步会带来技术“平权陷阱”。L3/4/5的前提基础是足够好的L2全场景辅助驾驶。
l监管规范智驾宣传，利于行业长远发展
2月28日工信部发布通知规范OTA，要求企业实施OTA升级须备案，并强化OTA管理。4月14日公安部道路交通安全研究中心发文强调智驾安全。此外工信部装备司也召开会议讨论相关内容。明确安全边际、更规范的宣传有望提升智驾安全性，减少事故发生，保障消费者安全且让更广大的用户接受智驾。而规范的使用也将让智驾能力充分发挥优势，提升驾驶安全性，有利于行业行稳致远。
l投资建议
车企、第三方零部件公司新品迭出预示着行业的蓬勃发展，而政策的加码让智驾行业进一步走向规范化，向更广泛的用户，更稳健的未来前行，坚定看好板块机会。推荐小鹏汽车-W、上汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车、零跑汽车，受益标的：赛力斯、江淮汽车、广汽集团、北汽蓝谷、理想汽车-W、吉利汽车。此外，零部件赛道优选智能化、特斯拉和华为汽车产业链相关标的，智能化方面推荐华阳集团、德赛西威、均胜电子、经纬恒润、美格智能、华测导航，受益标的：伯特利、保隆科技、科博达、地平线机器人-W、黑芝麻智能、中科创达，传统零部件推荐沪光股份、瑞鹄模具、拓普集团、新泉股份、继峰股份，受益标的：博俊科技、上海沿浦、爱柯迪、星宇股份。
l风险提示：乘用车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；电动智能化转型不及预期；政策支持力度不及预期；原材料价格大幅波动风险。
《上海车展前瞻：智能化深入演绎，自主品牌实力具显—行业点评报告》-2025.4.21
《对等关税影响中国汽车贸易有限，重点关注三大方向—行业点评报告》-2025.4.14
《DeepSeek-R1横空出世，智能车产业升级加速—行业点评报告》-2025.2.4
新品迭出，日渐规范，智驾行业行稳致远
——行业深度报告
行业研究
行业深度报告
开源证券证券研究报告
汽车
2025年04月22日
投资评级：看好（维持）行业走势图
请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1/20
汽车
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赵旭杨（分析师）
zhaoxuyang@kysec.cn
证书编号：S0790523090002
2024-042024-082024-12
数据来源：聚源
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汽车沪深300
目录
1、小鹏召开“全球热爱之夜”，AI基座模型在路上.................................................................................................................4
1.1、小鹏致力于实现智驾平权，新10年目标成为AI+电动+具身集合..................................................
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