期货从业人员资格重点考点大全2025.docxVIP

期货从业人员资格重点考点大全2025

期货市场概述

1.期货市场的产生与发展

期货市场最早萌芽于欧洲。现代意义上的期货交易在19世纪中期产生于美国芝加哥。1848年，82位商人发起组建了芝加哥期货交易所（CBOT）。1851年，芝加哥期货交易所引进了远期合同。1865年，该交易所推出了标准化合约，同时实行了保证金制度。1925年，芝加哥期货交易所结算公司（BOTCC）成立，现代意义上的结算机构出现。

期货市场的发展经历了商品期货和金融期货两个阶段。商品期货主要包括农产品期货、金属期货和能源期货。金融期货产生于20世纪70年代，主要包括外汇期货、利率期货和股指期货。

2.期货市场的功能

规避风险功能：通过套期保值实现。套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进期货合约来补偿因现货市场价格不利变动所带来的实际损失。

价格发现功能：期货市场能够形成一种比较公正的价格。这是因为期货市场是一个有组织的规范化的市场，期货价格是通过集中、公开竞价方式形成的，具有公开性、连续性、预期性和权威性等特点。

资产配置功能：期货市场的杠杆机制、保证金制度使得投资期货更加便捷和灵活，投资者可以通过期货市场合理配置资产，分散投资风险。

3.期货市场的作用

对宏观经济的作用：有助于稳定国民经济；为政府制定宏观经济政策提供参考依据；促进本国经济的国际化。

对微观经济的作用：锁定生产成本，实现预期利润；利用期货价格信号，组织安排现货生产；期货市场拓展现货销售和采购渠道。

期货市场组织结构

1.期货交易所

性质：期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。它自身并不参与期货交易。

组织形式：有会员制和公司制两种。会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以其全部财产承担有限责任的非营利性法人。公司制期货交易所通常是由若干股东共同出资组建，以营利为目的，股份可以按照有关规定转让。

职能：提供交易的场所、设施和服务；设计合约、安排合约上市；制定并实施期货市场制度与交易规则；组织并监督期货交易，监控市场风险；发布市场信息。

2.期货结算机构

组织形式：一种是作为某一交易所的内部机构而存在；另一种是独立的结算公司。

职能：担保交易履约（它为所有合约卖方的买方和所有合约买方的卖方）；结算交易盈亏；控制市场风险（通过保证金制度、当日无负债结算制度等）。

3.期货中介与服务机构

期货公司：是指代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织。其主要职能包括根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；对客户账户进行管理，控制客户交易风险；为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问等。

介绍经纪商（IB）：在我国，证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务，即协助办理开户手续，提供期货行情信息、交易设施，不得代理客户进行期货交易、结算或交割，不得代期货公司、客户收付期货保证金，不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金。

4.期货投资者

分类：根据进入期货市场的目的不同，可分为套期保值者和投机者。套期保值者是指通过在期货市场上买卖与现货数量相等但交易方向相反的期货合约，来规避现货价格波动风险的机构和个人。投机者是指那些试图预测商品价格的未来走势，甘愿利用自己的资金去冒险，不断买进卖出期货合约，以期从价格波动中获取利润的个人或企业。

期货合约与期货交易制度

1.期货合约

概念：是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。

主要条款：合约名称、交易单位/合约价值、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、合约交割月份（或合约月份）、交易时间、最后交易日、交割日期、交割等级、交割地点、交易手续费、交割方式、交易代码等。

2.期货交易制度

保证金制度：在期货交易中，期货买方和卖方必须按照其所买卖期货合约价值的一定比率（通常为5%-15%）缴纳资金，用于结算和保证履约。保证金分为结算准备金和交易保证金。

当日无负债结算制度：又称“逐日盯市”，是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。

涨跌停板制度：又称每日价格最大波动限制制度，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效报价，不能成交。

持仓限额及大户报告制度：持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。大户报告制度是指当交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准时，会员或客户应向交易所报