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2025年特许金融分析师固定收益分析试题及答案

姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.下列关于固定收益证券的特点，哪些是正确的？

A.风险相对较低

B.收益相对稳定

C.流动性较差

D.价格波动性小

E.需要较高的投资知识

2.固定收益证券的主要类型包括哪些？

A.国债

B.公司债

C.欧洲债券

D.可转换债券

E.债券期权

3.关于债券评级，以下哪些说法是正确的？

A.评级越高，风险越小

B.评级越高，预期收益率越高

C.评级机构会对债券进行信用评级

D.评级机构的评级结果具有权威性

E.评级机构会定期对债券进行评级调整

4.债券价格与市场利率的关系如下，哪些是正确的？

A.市场利率上升，债券价格下降

B.市场利率下降，债券价格上升

C.债券到期时间越长，价格波动性越大

D.债券信用评级越高，价格波动性越小

E.债券发行时，票面利率越高，价格波动性越小

5.以下关于债券收益率的计算方法，哪些是正确的？

A.当期收益率=票面利率/购买价格

B.年化收益率=（票面利率+资本增值）/（购买价格-发行价格）

C.内部收益率是使债券未来现金流量现值等于购买价格的折现率

D.资本增值是指债券到期时的票面价值与购买价格之间的差额

E.税前收益率是指扣除税收后的收益率

6.固定收益投资组合中，以下哪些策略是正确的？

A.分散投资于不同信用评级的债券

B.投资于具有不同到期期限的债券

C.定期调整投资组合，以适应市场变化

D.购买低评级债券以获得较高收益

E.投资于流动性较差的债券以获得较高收益

7.以下关于债券回购交易的说法，哪些是正确的？

A.债券回购交易是指债券的卖方将债券出售给买方，约定在未来某个时间以约定的价格回购

B.债券回购交易是一种短期融资工具

C.债券回购交易的价格波动较小

D.债券回购交易可以提高市场流动性

E.债券回购交易可以降低融资成本

8.以下关于债券信用风险的说法，哪些是正确的？

A.信用风险是指债券发行人无法按时支付利息或本金的风险

B.信用风险是固定收益证券投资的主要风险之一

C.信用风险与债券发行人的财务状况和市场环境有关

D.信用风险可以通过债券评级来衡量

E.信用风险可以通过债券信用增级来降低

9.以下关于债券市场风险的说法，哪些是正确的？

A.债券市场风险是指市场利率波动导致债券价格波动的风险

B.债券市场风险与债券到期期限有关

C.债券市场风险可以通过债券回购交易来对冲

D.债券市场风险可以通过投资于多种类型的债券来分散

E.债券市场风险可以通过投资于具有较高信用评级的债券来降低

10.以下关于固定收益投资策略的说法，哪些是正确的？

A.主动投资策略是指根据市场变化主动调整投资组合

B.被动投资策略是指复制某一指数的投资组合

C.财务比率分析是固定收益投资策略中的一种方法

D.价值投资是指寻找价格低于内在价值的债券进行投资

E.成长投资是指寻找具有较高增长潜力的债券进行投资

二、判断题（每题2分，共10题）

1.固定收益证券的收益通常不受市场利率波动的影响。（×）

2.债券的票面利率越高，其市场价值通常也越高。（×）

3.债券的信用评级越高，其收益率通常也越高。（×）

4.债券的到期时间越长，其价格波动性通常越小。（×）

5.债券的内部收益率是其到期时的票面价值。（×）

6.债券回购交易通常用于长期融资。（×）

7.信用风险是固定收益证券投资中最重要的风险之一。（√）

8.债券市场风险可以通过投资于单一类型的债券来完全消除。（×）

9.价值投资策略通常关注于债券的信用评级。（×）

10.固定收益投资组合的收益通常比股票投资组合的收益稳定。（√）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述固定收益证券的特点及其在投资组合中的作用。

2.解释债券信用评级的概念及其对债券投资者的重要性。

3.描述债券收益率的概念，并说明如何计算债券的当期收益率和内部收益率。

4.分析固定收益投资组合风险管理的主要策略。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，固定收益证券市场可能面临的风险，以及投资者应如何应对这些风险。

2.结合实际案例，分析固定收益投资策略在不同市场周期中的运用，并讨论其优缺点。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个不是固定收益证券？

A.国债

B.股票

C.公司债

D.欧洲债券

2.债券的票面利率是指？

A.债券的购买价格

B.债券的发行价格

C.债券的利息支付率

D.债券的到期价值

3.债券的信用评级由哪个机构提供？

A.证券交易所

B.投资