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2025年特许金融分析师模拟订单应对试题及答案

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一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于CFA协会的三大伦理原则？

A.客户利益优先

B.独立性

C.保密性

D.财务报告准确性

2.以下哪项不属于投资组合管理的核心要素？

A.风险管理

B.投资目标设定

C.投资策略制定

D.投资组合优化

3.以下哪项不属于固定收益证券的特点？

A.利率风险

B.流动性风险

C.信用风险

D.市场风险

4.以下哪项不属于权益投资的基本分析指标？

A.每股收益（EPS）

B.市盈率（P/E）

C.股息收益率

D.股票市值

5.以下哪项不属于衍生品市场的主要参与者？

A.投资者

B.交易员

C.交易所

D.中央对手方（CCP）

6.以下哪项不属于市场有效性理论？

A.弱型市场有效性

B.半强型市场有效性

C.强型市场有效性

D.投资者情绪

7.以下哪项不属于资产配置的步骤？

A.确定投资目标和风险承受能力

B.选择合适的资产类别

C.评估投资组合的风险和收益

D.定期调整投资组合

8.以下哪项不属于公司财务报表的三大报表？

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.投资者关系报告

9.以下哪项不属于债券信用评级的主要目的？

A.评估债券发行人的信用风险

B.为投资者提供投资决策依据

C.确保债券发行市场的公平性

D.促进债券市场的流动性

10.以下哪项不属于投资组合绩效评估的指标？

A.夏普比率

B.特雷诺比率

C.最大回撤

D.投资组合收益

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会要求会员每年完成至少40小时的继续教育，以确保其专业知识的更新。（）

2.主动型投资策略旨在通过精选证券来超越市场平均水平，而被动型投资策略则追求跟踪市场指数。（）

3.非系统性风险可以通过分散化投资来消除。（）

4.通货膨胀对固定收益证券的影响通常小于对权益证券的影响。（）

5.在有效市场假说下，所有公开信息都已被充分反映在证券价格中。（）

6.价值投资策略通常关注那些市场价格低于其内在价值的股票。（）

7.期权的时间价值随着到期日的临近而增加。（）

8.企业价值（EV）是公司市值加上债务和少数股东权益。（）

9.企业的自由现金流（FCF）是企业在支付了资本支出和利息费用后的现金流。（）

10.在固定收益证券中，信用评级越高，投资者所要求的收益率越低。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述投资组合管理的三个基本步骤。

2.解释资本资产定价模型（CAPM）的核心概念及其在投资决策中的应用。

3.描述企业价值（EV）的计算方法，并说明为什么它比市盈率（P/E）更适合评估企业的投资价值。

4.讨论市场风险和信用风险对固定收益证券的影响，并说明投资者如何管理这些风险。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前全球金融市场环境下，多元化投资组合的重要性，并分析如何在全球范围内实现有效的资产配置。

2.讨论在投资过程中，如何平衡风险与收益，特别是在面对市场不确定性时，投资者应采取哪些策略来优化投资组合的表现。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.在CFA考试中，哪个级别的考试涵盖财务报表分析和公司估值？

A.LevelI

B.LevelII

C.LevelIII

D.LevelIV

2.以下哪个比率用于衡量公司每股盈利的增长潜力？

A.股息支付率

B.价格对盈利比率（P/E）

C.收益增长率

D.流动比率

3.假设其他条件不变，以下哪个因素会导致债券价格上升？

A.利率上升

B.信用评级下降

C.到期时间缩短

D.投资者对债券的需求增加

4.在CAPM模型中，β值代表的是：

A.投资组合的期望收益率

B.资本市场线（CML）的斜率

C.投资组合的预期风险

D.无风险利率

5.以下哪个术语描述了投资者在市场下跌时卖出资产，然后在市场回升时买回的行为？

A.预测市场

B.短线交易

C.反转交易

D.被动投资

6.在计算净现值（NPV）时，以下哪个参数是必须的？

A.投资项目的寿命

B.投资项目的现金流量

C.投资项目的资本成本

D.投资项目的初始投资

7.以下哪个比率用于衡量公司的偿债能力？

A.资产回报率（ROA）

B.股东权益回报率（ROE）

C.流动比率

D.速动比率

8.以下哪个证券被认为是零息债券？

A.附息债券

B.货币市场工具

C.零息债券

D.欧洲美元存款

9.以下哪个指数被认为是衡量全球股市表现的指标？

A.标准普尔500指数