金融工程衍生品择时信号保持多头，红利增强策略表现优异—周报2025年4月18日.pdf

金融工程|专题报告

正文目录

1.主动量化策略跟踪：红利增强策略表现突出5

1.1主动量化策略简介5

1.2主动量化策略绩效统计5

2.多维度择时模型：模型给出多头6

2.1多维度择时模型合成6

2.2宏观信号7

2.3中观景气度2.0：景气指数有所下降9

2.4微观结构：本周各宽基指数估值均有所下降11

2.5衍生品择时信号：IC信号出现多头13

3.Barra风格因子表现与资金流：本月动量（反转）因子表现较好14

3.1BarraCNE6模型简介14

3.2BarraCNE6因子表现14

3.3资金流和定量配置信号：两融资金本周累计净流入6.18亿元16

4.行业轮动跟踪：配置银行、白色家电、酒店餐饮、种植业、非银金融17

4.1行业表现和因子表现17

4.2组合绩效回顾18

4.3配置银行、白色家电、酒店餐饮、种植业、非银金融20

4.4国联民生行业轮动策略2.020

5.遗传规划指增跟踪：中证1000指数增强模型本周超额收益0.64%24

5.1沪深300指数增强24

5.2中证500指数增强26

5.3中证1000指数增强27

5.4中证全指指数增强28

6.风险提示30

图表目录

图表1：国联民生主动量化策略绩效5

图表2：三维度划分经济周期6

图表3：中证500多维度择时策略6

图表4：宏观环境变量(平稳化处理)当期变化及影响系数7

图表5：宏观Logit模型最新预测值8

图表6：宏观Logit模型历史预测值8

图表7：景气度指数2.0—领先预测A股盈利扩张周期时序值9

图表8：中观景气变化-截面值10

图表9：分行业景气度预测值与景气度较上周变化10

图表10：微观结构风险刻画11

图表11：各宽基指数微观结构风险变化11

图表12：月度-各宽基指数微观结构风险变化12

图表13：