美国在线并购时代华纳.pptVIP

目录一.并购背景二.并购原因及风险三.并购情况四.并购后开展五.并购失败的原因六.总结美国在线并购时代华纳

一.并购背景1.美国在线美国在线作为世界最大的互联网效劳提供商，用7种语言向全球15个国家提供效劳，交互技术开发居世界领先地位，拥有世界最大的拨号窄带网络与全球下载数量最大的音乐播放器。拥有2000万AOL注册用户，220万CornpuServe注册用户，340万国外用户，5000万AIM寻呼软件用户，5000万ICQ注册用户，2000万Netcenter注册用户。即使这样，时代华纳对AOL的吸引力也非常大，AOL就公开表示，并购旨在取得时代华纳的有线电视网、庞大的用户资料库、电视。报纸等资产的使用权。AOL不只满足于当现在最大的ISP，而是要抢着开拓未来的网络世界。未来的网络世界是一个文字、图表、声光、视讯结合而成的虚拟世界。要创造这个网络世界，宽频的传输最为重要。AOL看中的正是时代华纳拥有的宽带网。

一.并购背景量子计算机效劳公司1985美国在线公司1991电脑效劳公司compusurve以色列mirablis网景公司美国在线公司1998.21998.61998.11

一.并购背景2.时代华纳时代华纳是一家具有70年历史的老牌媒体集团，它拥有CNN〔美国有线电视网〕、卡通电视台、华纳兄弟电影公司、《人物》杂志、《财富》杂志、《娱乐周刊》等著名报刊，它早在1994年就意识到网络的开展前景，将旗下的主要媒体打包放在www．pathfinder网站中，这甚至要早于绝大多数网络公司的诞生。Pathfinder被设计成一个进入时代华纳大量网上站点的门户。时代华纳这个世界顶尖级传媒巨子可以对15个国家用多种语言提供电视效劳，包括著名的CNN有线电视新闻网及HBO〔拥有美国3500万用户〕。拥有华纳兄弟电影制作公司、全美第二大有线网络〔遍布全美3/5的根底有线网络〕，以及唱片业务居世界首位的华纳音乐公司。此外，它拥有丰富的效劳对象资源，包括12000万杂志读者、32万互联网用户、10亿CNN观众、3500万HBO订户、1300万有线电视用户以及拥有32万多的“公路信使”用户。但在具体开展

一.并购背景中，人们都直接奔赴目标网站，Pathfinder于是成为一个空壳。虽然执行长走马灯似地连换数任，却始终不见成效，致使这个令时代华纳损失上千万美元的网站，竟成为传统媒体开展互联网战略的典型失败案例。时代华纳在网络上的另一个尝试是口HYPERLINK：//，这是专营CD产品的电子商务网站，知名度很高，但经营状况同样不尽如人意。1989年，时代以151亿美元的现金和股权收购华纳，一个集全球出版优势，娱乐资源于一体的传播娱乐业霸主由此产生。1996年，时代华纳公司以91亿美元收购了特纳播送公司。

一.并购背景华纳兄弟制片厂1918华纳影业公司1923华纳通讯公司1927华纳艺术公司1966华纳传播公司1969时代公司1923全国性的电视台1970特纳传播公司1979时代华纳公司1989新时代华纳公司1996

二.并购动因及风险1.借助规模化效应，扩大市场覆盖率经济曲给效果表示，本钱随产量的增加而下降，传媒需要大量的资金投入，再用以后的销售或广告弥补。新顾客的增加直接意味着收入的增加，而本钱只是少量增加或根本保持不变。传媒企业通过收购或合并的方式，尽可能多的控制传媒产品开展渠道，扩大市场规模，实现本钱递减效应。时代华纳拍摄一部电影的平均本钱已达8000万美元以上，这样高的本钱投入需具有规模经济的集团才能够进入，减少了来自外部的竞争。2.借助协同效应，优化资源配置并购可以使媒介产生的信息和娱乐产品通过不同的载体形式进行传播，从而实现信息利用的增值、内容的屡次利用和销

二.并购动因及风险售，克服内容稀缺这一传媒企业开展的瓶颈，在不同的媒体之间产生协同效应。《史酷比》的发行：卡通电视网播放老片片段，华纳兄弟电视网播放新片片段，华纳唱片公司推出其音乐，而娱乐部门推出史酷比的现场节目，从而形成了一连串利润增长点。3.利用媒体之间的优势互补，降低财务风险一是不同媒体之间特性的互补。由于兴趣爱好、接触媒介的习惯、生活方式以及对媒介的偏好不同，单一媒介在覆盖受众上有一定的局限性，不同媒介之间互补，扩大其市场覆盖率。二是新旧媒体之间的优势互补。美国在线具有的交互性传播方式以及它对其他媒介的整合，决定了它的无限开展前景。而时代华纳响亮的品牌和公信力，在社会政治、经济舞台上扮演着传统媒体发布信息、评论时事、监督舆论的角色。

二.并购动因及风险尤其是其严肃老牌媒体在长期开展过程中所树立的舆论权威性和可信度，是作为新生事物的网络媒体所无法抗衡的。三是现金流的互补。跨媒体可以利用不同媒体平台所产生的现金流的互补，降低财务风险。4.提高行业准入门槛，