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行业研究

行业研究|光伏制造行业

光伏制造行业

2025年光伏制造行业展望：底部调整接近尾声，供需

格局有望改善

文/赵茜

摘要

近年光伏行业发展迅猛但变革剧烈，2023年起产业链价格波动、产能过剩，企业经营承压，2024

年仍处底端调整，前三季度大面积亏损。2025年行业需求有增长空间，但产能过剩依旧突出，国内

市场分布式光伏潜力大但整体供大于求，且出口环境严峻。价格方面，受成本与供需主导，价格在

成本附近低位调整，虽有政策与自律公约约束供给侧但效果受限。未来，高效大组件需求增量与产

能出海叠加政策助力为行业提供契机，但产能过剩、价格竞争、海外风险及技术压力共存。2025年

底部调整接近尾声，预计2025年底及2026年初有望迎来供需改善和新发展格局。

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行业研究|光伏制造行业

光伏行业作为全球能源转型的关键力量，近年来经历了快速发展与剧烈变革，增长

势头仍然较猛，但2023年以来，光伏产业链各环节价格大幅波动，产能过剩问题凸显，

企业面临着巨大的经营压力。2024年以来，光伏行业仍处于底端调整阶段，前三季度光

伏企业出现大面积亏损，一线企业试图通过减量控价自救，叠加行业政策和自律组织的

共同发力，行业价格有望逐步回归理性，但调整速度和力度缓慢，预计未来仍需时间完

成本轮调整。

2025年供需格局预测

行业需求尚存增长空间但产能过剩问题仍然凸显，叠加出口环境下行，行业供需结

构仍处于底端调整阶段；行业政策及自律公约共同发力对供给侧调整有所助益，高效大

组件竞争优势明显，小产能、小企业面临淘汰风险。

在全球能源转型的关键阶段，光伏组件的需求仍具有较大空间，并在2025年维持

15%左右的增速。国内市场方面，太阳能作为双碳转型的主要动力之一，仍是新增装机的

主要增长点，但受制于电网基础设施调整的进度，集中式光伏增速呈下降趋势，但分布

式光伏仍面临较大增长空间，叠加产业类企业分布式光伏等新场景的拓展以及区域城投

企业对光伏发电的发力，预计全年增速在15%～20%左右。

需求虽持续增长，但产能过剩已经成为行业的明显问题，尤其是经历了2023年主

要产能约70%的增速后，2024年仍维持一定增速，国内目前产能已经超过了全球增量需

求的两倍。现存产能过量加之全球及国内需求增速放缓，叠加行业内主要企业仍有一些

大型在建产能待释放，行业整体供大于求。但同时需关注产能结构的变化，随着技术提

升改造，高效大组件需求劲头较强，产能仍存在增长空间，竞争优势明显，同时小组件

的落后产能面临出清压力，竞争力较差的二线企业在底端洗牌过程中容易淘汰出局，从

而优化产能结构及供需格局，将供需关系拉回正常水平，完成本轮底端调整。

为缓解行业供给过剩的情况，政策和市场双双介入试图调整供给侧结构。工信部出

台相关文件引导光伏企业减少单纯扩产计划，通过提高资本金比例等方式提高新建项目

门槛，同时对技术更新、性能提升等提出一定要求，对行业供给端增长形成约束；行业

内持续呼吁减少恶意的价格竞争，管控产能等，并通过自律公约等增强对行业内主要企

业的约束，力争减少亏损面扩大，但公约执行情况受个体企业影响较大，整体效果受限。

同时，中国作为世界光伏组件生产第一大国，出口是需求的重要组成部分，自2024

年下半年起，整体出口形势趋于严峻，诸多国家纷纷设立