教学课件机械通气的临床应用.pptVIP

5.金融工程与风险管理（2）金融工程的比较优势：－－金融工程对风险管理采用的是表外控制法（of－balance一sheettransaction），即是利用金融市场上各种套期保值工具来达到风险规避的目的、由于此类交易不涉及资产负债表上的所有项目，不改变基础业务资产负债的平衡，一般也不在资产负债表上显示出来，故称为表外业务。1．更高的准确性和时效性。衍生工具避险的一个重要内在机理就是我们在定义中所言明的衍生性，其价格受制于基础工具的变动，而且这种变动趋势有明显的规律性。以期货为例，由于期货价格就是预期的现货价格，影响现货价格变动的诸因素同样也在左右着期货价格的变动，所以期货价格与现货价格具有平行变动性（Priceparallelism）。平行变动性使期货交易“相等且相反”的逆向操作可以方便地锁定风险；而对衍生交易的精确定价与匹配可以准确地抵补风险。成熟衍生市场的流动性（一些新创的衍生产品除外）可以对市场价格变化做出灵活反应，并随基础交易头寸的变动而随时调整，较好地解决了传统风险管理工具管理风险时的时滞问题。

5.金融工程与风险管理（3）2．成本优势。这与衍生交易的高杠杆性具有密切的关系。衍生工具操作时多采用财务杠杆方式（financialleverage），即付出少量资金可以控制大额的交易，一定时期后的平仓也只是进行差额结算，动用的资金很少，可大