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偿债能力分析
同仁堂创建于1669年（清八年），是全国中药行业著名的老字号。在300多年的风
雨历程中，同仁堂以其精益求精的严细精神，依靠配方独特、选料上乘、工艺精湛、
疗效显著而享誉海内外。目前，同仁堂拥有境内、外两家上市公司，连锁门店、各
地分店以及遍布各大商场的店中店六百余家，海外合资公司、门店20家，遍布14个
国家和地区，产品行销40多个国家和地区。在海内外信誉卓著。现就该公司的偿债能力
分析如下：
偿债能力是指企业清偿到期债务的现金保障程度。偿债能力分为短期偿债能力和长期
偿债能力
一、历史比较分析
北京同仁堂股份有限公司2006年、2007年、2008年财务报表见Excel工作表“同仁堂
报表资料
（一）短期偿债能力分析：
2006年末营运成本=流动资产-流动负债=257416.33－83466.11=173950.22（万元）
2007年末营运成本=流动资产-流动负债=300719.04－79234.13=221484.91(万元)
2008年末营运成本=流动资产-流动负债=340103.14－84211.77=255891.37（万元）
2006年末流动比率=流动资产÷流动负债=257416.33÷83466.11=3.08
2007年末流动比率=流动资产÷流动负债=300719.04÷79234.13=3.80
2008年末流动比率=流动资产÷流动负债=340103.14÷84211.77=4.04
2007年末应收账款周转率=主营业务收入÷［（期初应收账款+期末应收账款）÷2］
=270285.09÷［（26849.3+33991.84）÷2］=8.88
2008年末应收账款周转率=主营业务收入÷［（期初应收账款+期末应收账款）÷2］
=293904.95÷［（33991.84+33089.17）÷2］=8.76
2007年末存货周转率=主营业务成本÷［（期初存货+期末存货）÷2］=161325.71÷
［（138133+150147.75）÷2］=1.12
2008年末存货周转率=主营业务成本÷［（期初存货+期末存货）÷2］=293904.95÷
［（150147.75+178048.37）÷2］=1.79
2006年末速动比率=（流动资产－存货）÷流动负债=（257416.33－138133）÷83466.11=1.43
2007年末速动比率=（流动资产－存货）÷流动负债=（300719.04－150147.75）÷
79234.13=1.90
2008年末速动比率=（流动资产－存货）÷流动负债=（340103.14－178048.37）÷
84211.77=1.92
2006年末现金比率=（货币资金+短期投资净额）÷流动负债=（80579.8+0）÷83466.11=0.97
2007年末现金比率=（货币资金+短期投资净额）÷流动负债=（88930.91+0）÷79234.13=1.12
2008年末现金比率=（货币资金+短期投资净额）÷流动负债=（118036.48+0）÷
84211.77=1.40
数据指标值整理如下表列示。
指标2006年实际值2007年实际值2008年实际值
营运资本173950.2221484.91255891.37
流动比率3.083.84.04
应收账款周转率8.888.76
存货周转率
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