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期货从业人员资格2024年笔试考试考点梳理

期货及衍生品概述

1.期货交易是在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，它的特点包括合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度等。期货合约标准化是指除价格外，合约的所有条款都是预先由期货交易所规定好的，这使得交易更加便捷和高效。

2.期货市场的功能主要有规避风险和价格发现。规避风险功能是通过套期保值实现的，套期保值者通过在期货市场和现货市场进行相反方向的操作，以对冲现货市场价格波动的风险。价格发现功能是指期货市场能够形成具有真实性、预期性、连续性和权威性的价格，为生产经营者提供决策参考。

3.期货市场的作用体现在宏观和微观两个层面。宏观上，有助于稳定国民经济、为政府宏观政策提供参考依据、促进本国经济的国际化等；微观上，锁定生产成本、实现预期利润、利用期货价格信号安排生产经营活动等。

4.衍生品是从基础资产派生出来的金融工具，常见的衍生品包括期货、期权、远期、互换等。期货是标准化的远期合约，期权赋予买方在未来特定时间以特定价格买入或卖出标的资产的权利，远期合约是买卖双方约定在未来某一特定时间以约定价格买卖一定数量标的资产的合约，互换则是双方约定在未来某一时期内相互交换一系列现金流的合约。

5.场内交易和场外交易各有特点。场内交易是在交易所内进行的交易，具有集中交易、标准化合约、监管严格等优点；场外交易则是在交易所以外的市场进行的交易，交易灵活性高，但信用风险相对较大。

期货市场组织结构

6.期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。它具有制定并实施业务规则、组织和监督期货交易、监控市场风险、发布市场信息等职能。我国有上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、中国金融期货交易所和广州期货交易所。

7.期货结算机构是负责期货交易的结算、保证金管理和风险控制的机构。它的主要职能包括担保交易履约、结算交易盈亏、控制市场风险等。期货结算机构的组织形式有两种，一种是作为交易所的内部机构，另一种是独立的结算公司。

8.期货公司是代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织。它的主要业务包括期货经纪业务、期货投资咨询业务、资产管理业务等。期货公司要为客户提供交易通道、风险控制、信息咨询等服务。

9.期货投资者可分为个人投资者和机构投资者。机构投资者包括各类基金、企业、金融机构等。不同类型的投资者在交易目的、交易策略、风险承受能力等方面存在差异。个人投资者一般资金规模较小，交易经验相对不足；机构投资者资金实力雄厚，有专业的研究和交易团队。

10.期货市场的中介服务机构除了期货公司外，还包括介绍经纪商（IB）、期货保证金存管银行、交割仓库等。介绍经纪商可以协助期货公司招揽客户、协助客户办理开户手续等；期货保证金存管银行负责保管客户的保证金，保障资金安全；交割仓库为期货合约的实物交割提供仓储等服务。

期货合约与期货交易制度

11.期货合约的主要条款包括合约名称、交易单位、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、合约交割月份、交易时间、最后交易日、交割日期、交割等级、交割地点、交易手续费、交割方式、交易代码等。这些条款明确了期货合约的基本内容和交易规则。

12.保证金制度是期货交易的重要制度之一。保证金是交易者按照规定标准交纳的资金，用于结算和保证履约。保证金分为交易保证金和结算准备金，交易保证金是已被合约占用的保证金，结算准备金是未被合约占用的保证金。保证金比率通常由交易所规定，一般在5%15%之间，这使得期货交易具有较高的杠杆效应。

13.当日无负债结算制度又称逐日盯市制度，是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。这种制度可以有效防范风险，保证期货市场的正常运行。

14.涨跌停板制度是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超出该涨跌幅度的报价将被视为无效。涨跌停板的幅度一般根据合约的不同而有所差异，交易所可以根据市场情况调整涨跌停板幅度。

15.持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。实行持仓限额制度的目的是防范操纵市场价格的行为和防止期货市场风险过度集中于少数投资者。

16.大户报告制度是指当会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量80%以上（含本数）时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过期货公司会员报告。大户报告制度与持仓限额制度相互配合，共同控制市场风险。

17.强行平仓制度是指当会员、客户违规时，交易所对有关持仓实行平仓的一种强制措施。强