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证券研究报告
【平安证券】利率债5月报：关注利差压缩行情的相关机会
证券分析师
刘璐投资咨询资格编号：S10605
郑子辰投资咨询资格编号：S1060521090001
2025年5月6日
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摘摘要要
美元资产受冲击，国内债券上涨、股市呈现韧性。4月以来全球贸易不确定性加剧，全球避险情绪升温、资产波动加大。整体看黄金价格大幅上涨，
资金流出美国导致美国股债汇承压；同时机构杠杆交易平仓进一步加剧美债在4%-4.5%之间波动。国内方面，债券上涨、股市呈现韧性。月初资金
利率快速下行20BP，10
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