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读书笔记

关于通货膨胀和经济增长之间的关系，学生在这周按照您的要求，查阅

一些期刊和杂志，认真看一些有关这个方面的论文。通过阅读这些期刊和论文,

初步解各个经济学名家对于经济增长和通货膨胀之间关系的不同观点，也认

识到经济增长与通货之间的具体关系绝非一句两句话能够说明，他们在实际经济

社会中是极其复杂的，同时还对二者在中国的具体经济发展过程中的之间的关系

有一点浅显的解。

先来介绍一下各经济名家对它们之间关系的一些看法，1、厄尔汉密尔顿

认为，长期的价格上升会产生更高的利润，有利于投资的增加，进而会促进技术

进步和产出增加，有利于经济增长c2、托宾研究发现：当市场上货币供给量增

加导致通货膨胀出现时，持有货币的成本就会上升，这就会使人们更加倾向于把

资本作为价值储藏，而不是货币，于是人们就会把手中的货币转变资产，增加资

本在总财富中所占的比重，进而促进经济增长。因此货币供给增长率增加所引起

的通货膨胀对资本存量具有正向作用，将导致更高的产出水平有利于经济的增

长。3、以泰勒为代表的结构主义者，他们认为，通货膨胀在其收入分配效应方

面会产生一种有利于高收入阶层的再分配结果。由于高收入阶层的边际储蓄倾向

一般要高于低收入阶层，因此，在通货膨胀时期，在通货膨胀的收入分配效应影

响下，高收入阶层的货币收入增加会使得全社会的储蓄有相应的增加，从而为投

资提供更加充裕的资金，促进经济增长。另外，还有一些学者认为通货膨张不

利于经济增长。例如诺贝尔经济学奖获得者莫里斯阿莱认为货币的超量发行会引

起过度的通货膨胀，过度的通货膨胀后，政府就会为校正前一段时期货币超量

发行而采取的通货紧缩政策，货币的超量发行和通货紧缩政策这两者的不断交替

发生，一般来说对经济增长都十分有害的。另一位诺贝尔经济学奖获得者米尔顿

弗里德曼也支持通货膨胀不利于经济增长的观点。他曾指出随着通货膨胀率的提

高，一方面会对相对格体系造成更大的扭曲，另一方面会使政府可能干预格

体系，这两个方面都会降低生产效率、浪费资源，增加失业率，从而不利于经济

增长。

虽然以上两种观点是截然不同的两种观点，一种观点是通货膨胀能够促进

经济增长；另一种观点是通货膨胀阻碍经济增长。但是在对待严重通货膨胀问

题的观点上时，它们是一致的，也就是说，持有这两种观点的经济学者都一致地

认为严重的通货膨胀是会阻碍经济的增长，他们只是对待轻微的或是温和的通货

膨胀问题上有着不同的观点。还有一些学者认为通货膨胀对经济增长没有影响，

通货膨胀与经济增长之间不存在任何必然的联系，这种观点的学者主要是理性预

期学派的成员，例如卢卡斯、萨金特等人。理性预期学派认为，在理性预期条件

下，人们可以预计或是估计到宏观经济政策实施的实际后果，例如当中央银行通

过多发行货币的办法来刺激经济时，他们会采用一些预防性措施，如要求工资上

涨幅度与物上涨幅度一致等。因此这就会导致通货膨胀并不能影响到实际经济

状况。关于通货膨胀不影响经济增长理论的另一个来源是货币中性论的观点古典

学派经济学家认为货币与实际经济没有内在的联系货币对实际经济不会生产什

么影响即货币是中性的。因此他们也认为通货膨胀也是中性的，即它对经济增长

既不存在正效应也不存在负效应。

每个学派都有自己的不同观