电子行业：2024年笔电、智能手表、消费电子3D感测VCSEL等市场将迎来上涨-平安证券 听光vic.pdfVIP

证券研究报告

2024年笔电、智能手表、消费电子3D感

测VCSEL等市场将迎来上涨

电子行业强于大市

平安证券研究所TMT团队

分析师：付强S1060520070001（证券投资咨询）徐碧云S1060523070002（证券投资咨询）

邮箱：FUQIANG021@XUBIYUN372@

2024年1月14日

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核心摘要

行业要闻及简评：1）1月8日，根据Canalys预测，2023年全球可穿戴腕带设备总销量为1.86亿台，增长2%。2024年，智能

手表将以17%的增长率强势反弹。2）1月10日，TrendForce预计至2028年消费性电子3D感测VCSEL市场产值上看14.04亿美

元，2023~2028年复合成长率约11%。3）1月11日，TrendForce集邦咨询预测，2024年笔电市场需求力道会逐季好转，全球

笔记本电脑市场将呈现温和成长，出货年成长率约3.6%，达1.72亿台。

一周行情回顾：本周，美国费城半导体指数和中国台湾半导体指数均呈上涨趋势。2024年1月12日，美国费城半导体指数

为4052.42，周涨幅为3.02%，中国台湾半导体指数为405.37，周涨幅为1.01%。本周，申万半导体指数下跌4.77%，跑输沪

深300指数3.42个百分点；自2023年年初以来，半导体行业指数下跌16.49%，跑输沪深300指数1.32个百分点。

投资建议：我们认为当前消费电子有所回暖，半导体国产化进程持续推进，此外，AI带来的算力产业链也将持续受益，半

导体行业当前处于周期筑底阶段，待下游行情复苏，将推动半导体新一轮上升周期，看好行情复苏及AI算力产业链两条主

线。推荐卓胜微、芯碁微装、北方华创、中科飞测、华海清科、鼎龙股份等；关注AI+半导体投资机会，推荐芯原股份、

源杰科技、长光华芯。

风险提示：1）供应链风险上升。2）政策支持力度可能不及预期。3）市场需求可能不及预期。4）国产替代可能不及预期。

行业要闻及简评

Canalys预测：2024年，智能手表将以17%的增长率强势反弹

1月8日，根据Canalys预测，2023年全球可穿戴腕带设备总销量为1.86亿台，增长2%。而其增长的主要动力是新兴市场（尤其是印度），

其基础手表的出货量大幅增长22%。这一增长有效抵消其他两个细分品类的颓势，分别来自智能手表和基础手环9%的下滑。展望未来，可

2020年1月10日

穿戴腕带设备即将迈入更加持续的增长阶段。Canalys预测2024年可穿戴腕带设备的增长率将达到10%。全球对智能手表的兴趣回升推动

这一积极趋势，预计其出货量将增长17%。

Canalys预测2024年全球智能手表增长率为17%

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资料来源：Canalys，平安证券研究所

行业要闻及简评

TrendForce：预估2028年消费性电子3D感测VCSEL市场产值将达14.04亿美元

1月10日，根据TrendForce数据，受到消费市场疲弱、价格压力等因素，2023年消费性电子3D感测VCSEL市场产值跌至8.47亿美元。而随

着AppleVisionPro将于2024年正式出货，采用结构光（StructuredLight）、直接式飞时测距（dToF）、主动式双目视觉（Active

2020年1月10日

StereoVision），共三项3D感测技术。加上Sony、Meta、Microsoft、Google等品牌厂商持续推出扩增/虚拟实境产品，也将稳定带

动3D感测市场需求。预估至2028年消费性电子3D感测VCSEL市场产值上看14.04亿美元，2023~2028年复合成长率约11%。

2023-2028年消费性电子3D感测VCSEL市场产值预估（单位：百万美元）