2025【阿里并购饿了么的财务绩效分析案例12000字（论文）】.docVIP

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阿里并购饿了么的财务绩效分析案例

摘要

随着网络技术的不断创新突破，互联网企业发展速度惊人，竞争也日益激烈。近年来，我国许多互联网企业开启了多元化生态的企业战略布局，并购被认为是各类公司优化产业布局、调整战略结构的有力工具，许多企业会选择并购的方式来实现企业短期和长期的目标。并购能否真正产生积极作用，提升企业的价值创造水平，成为关注的热点问题。

本文首先从研究背景和意义引入，介绍了相关概念理论和研究方法，进行了文献综述。其次选取阿里巴巴并购饿了么这一刷新了互联网行业并购现金记录的案例，介绍了并购过程。接着以传统角度和包含互联网行业特征的角度，分析了并购的动因，阿里巴巴实施并购的动因是由于外卖市场的巨大潜力和吸引力，阿里巴巴和饿了么的结合能够实现优势互补、获得协同效应，饿了么的加入可以完善新零售战略布局并抢占用户流量；饿了么接受并购的动因主要是依靠阿里巴巴的庞大资金支持来缓解资金压力，融入阿里生态系统，提升自身竞争力。在并购的绩效分析方面，从非财务绩效的分析角度来看，此次并购优化了物流配送体系，在市场占有率、客户满意度和新零售战略布局方面，此次并购都促进了阿里巴巴整体能力的提升。从财务指标的角度来看，在并购发生后的短期内，阿里巴巴的盈利能力受到了一定程度的不利影响，短期偿债能力受到了一定程度的削弱，长期偿债能力未受到较大影响，成长能力良好，营运能力没有受到影响。总的来说，这次并购虽然没有给财务状况带来显著巨大提升，但对新零售战略的推进和完善起了重要作用，具有很大的发展潜力。

关键词：并购动因；并购绩效；互联网企业

目录

TOC\o1-2\u引论 1

一、基本概念和理论及文献综述 2

（一）并购概述 2

（二）并购动因理论 2

（三）研究方法 2

（四）文献综述 3

二、案例介绍 4

（一）阿里巴巴公司简介 4

（二）饿了么公司简介 4

（三）并购过程 5

三、并购动因分析 5

（一）并购方动因分析 5

（二）被并购方动因分析 7

四、并购绩效分析 8

（一）非财务绩效分析 8

（二）财务绩效分析 10

五、研究结论及启示 15

（一）研究结论 15

（二）研究启示 16

主要参考文献…………………17

引论

互联网行业经过多年探索与创新，技术不断突破，是我国经济发展的主要动力之一。对于人们的日常生活来说，互联网也是其中不可忽视的的重要组成部分，在人们的生活中有着无法忽略的存在感，互联网的使用者不断增加。如图1所示数据来源：第48次中国互联网络发展状况统计报告，我国网民规模持续增大，至2021年6月，网民规模已超过了10亿，同时互联网普及率也在持续上升。这样的现状毋庸置疑能够推动我国经济的高质量发展。

数据来源：第48次中国互联网络发展状况统计报告

图12018-2021年网民规模及互联网普及率

与此同时，人口红利的逐渐削弱，也意味着当前的互联网渗透率面临着天花板，给互联网企业的发展带来了挑战，互联网行业内的竞争也日益激烈。近年来，我国许多互联网企业开启了多元化生态的企业战略布局。并购被认为是各类公司优化产业布局、调整战略结构的有力工具，许多企业会选择并购的方式来实现企业短期和长期的目标。并购能否真正产生积极作用，提升企业的价值创造水平，成为关注的热点问题。阿里巴巴以95亿美元收购饿了么，创造了行业的新高，引起了广泛关注。

并购是企业快速提高竞争力的一种有效的途径，也是互联网企业拓宽业务范围和市场份额的一种重要方式。本文根据所选案例，探讨并购的动因，接着立足实际情况，通过财务绩效指标和非财务绩效指标角度，对并购绩效展开分析，具有丰富互联网行业并购绩效评价理论基础和研究案例的意义，也对后续的互联网并购决策有借鉴意义。

一、基本概念和理论及文献综述

（一）并购概述

并购是企业间收购和兼并行为的合称。收购是指并购方通过产权交易方式，付出一定对价，取得被并购方的资产所有权及控制权，被并购方的独立法人资格可能不会改变。兼并是指两个或更多的独立的公司合并成一个企业，并购方需承担被并购方的所有负债，被并购方失去独立的法人身份。兼并与收购从本质来看都体现了资产与控制权的转移。这是一种重要的产权交易方式，体现资产和所有权的转移，是公司为提高自身资本价值和增加经营效率的常用方式之一。

（二）并购动因理论

1.规模效益理论

该理论认为大规模的生产可以增加经济效益。并购可以扩大生产规模，降低产出成本，在一定程度上提高生产效率；同时可以满足市场上日益多样化的需求，扩大市场占有率，从而实现规模效益，达到企业利润最大化的目的。

2.协同效应理论

协同效应指结合后的总体效益大于结合前独立存在时产