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非银行金融行业周报20250511）领先大市-A(维持)
公募改革持续推进，专项货币政策再扩容
2025514/
年月日行业研究行业周报
非银行金融行业近一年市场表现投资要点
证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》。方案旨在督
促基金公司、基金销售机构等行业机构从“重规模”向“重回报”
转变，形成行业高质量发展的“拐点”。重点优化主动管理权益类
基金收费模式、强化基金公司与投资者的利益绑定、提升行业服务
投资者的能力、提高公募基金权益投资的规模和稳定性、一体推进
资料来源：最闻
强监管防风险促高质量发展。
公募高质量发展行动方案是证监会在投资端改革的重要举措，
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通过优化主动权益类基金收费模式，浮动管理费收取，设立清晰的
【山证非银行金融】政策精准发力，全
面完善资本市场机制国新办发布会点-业绩比较基准，明确三年以上考核权重不低于80%，将投资者盈亏
评：2025.5.7等指标纳入考核体系等举措，有利于推动长期资本、耐心资本的培
【山证非银行金融】政治局会议定调积
育，助力资金从短期投机向价值投资转变，构建长钱长投政策体系。
极，券商一季报表现亮眼-行业周报
202504272025.4.29资本市场政策工具合并，券商板块行情可期。互换便利和股票
（）：
回购增持再贷款两项工具贷款总额度8000亿元将合并使用，互换
分析师：便利由首批20家扩大到40家，回购增持再贷款期限由1年延长到
李明阳
3年，自有资金使用比例由30%下降到10%。
执业登记编码：S0760525050002
此次打通额度，进一步提升政策工具的便利性和灵活性，满足
邮箱：limingyang@
孙田田更多市场主体需求。同时对机构范围和抵押品范围进行了拓宽，将
执业登记编码：S0760518030001进一步提升政策使用效能。同时，人民银行下调存款准备金率0.5
电话：0351-8686900个百分点，下调政策利率和结构性货币政策工具力量，进一步释放
邮箱：suntiantian@
流动性。随着资本市场流动性的改善，以及各项宏观政策托底经济，
刘丽
执业登记编码：S0760511050001资本市场风险偏好有望回升，证券公司首先受益，各项业务有望全
电话：0351--8686985面改善，建议关注证券板块投资机遇。
邮箱：liuli2@上周主要指数均有不同程度上涨，上证综指上涨1.92%，沪深
300上涨2.00%，创业板指数上涨3.27%。上周A股成交金额5.41
万亿元，日均成交额1.35万亿元，环比增长22.61%。两融余额1.80
请务必阅读最后股票评级说明和免责声明1
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