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强麦期货合约、相关细则修改内容及说明

一、强麦期货合约修改前后对比

交易品种

优质强筋小麦（简称“强麦”）

交易单位

5020吨/手

报价单位

元（人民币）/吨

最小变动价位

1元/吨

每日价格波动限制

上一个交易日结算价±4%及《郑州商品交易所期货交易风险控制管理措施》相关要求

最低交易确保金

合约价值5％

合约交割月份

1、3、5、7、9、11月

交易时间

每七天一至周五（北京时间法定节假日除外）

早晨9:00-11:30下午1:30-3:00

最终交易日

合约交割月份第10个交易日

最终交割日

合约交割月份第12个交易日

交割品级

符合《中国国家标准小麦》（GB1351-）三等及以上小麦,且稳定时间、湿面筋等指标符合《郑州商品交易所期货交割细则》要求要求

交割地点

交易所指定交割仓库

交割方法

实物交割

交易代码

QMWH

上市交易所

郑州商品交易所

说明:以上合约文本中带黑底文字为新加入内容,带删除线文字为删除内容。

二、强麦期货合约交易单位修改说明

1、交易单位由50吨/手改为20吨/手

修改强麦合约交易单位有以下原因:一是强麦50吨合约公布后,会员和投资者认为,强麦合约单位与可供交割强麦数量不匹配。普麦可供交割量有7000多万吨,通常现货贸易量也比较大,一次性购置1000-10000吨都是常有,所以50吨交易单位影响不大。强麦现在只有1000万吨交割标,对比50吨/手交易单位来说,与其可供交割量不匹配;二是从普麦合约运行情况来看,强麦大合约影响流动性,不利于套期保值。PM301合约为普麦第一个合约,于1月17日挂牌交易运行,截至5月9日,普麦共运行69个交易日,其中,PM301成交4156手,PM303至今无成交数据,普麦日均成交约60手,与去年同期WT201上市69个交易日已成交12330手,日均178手,WT203同期成交1212手,两个合约累计成交13542手,远大于普麦4156手成交量。投资者普遍认为,此次普麦修改其她方面与现货市场贴近,尤其是引入车船板交割制度后,交割成本大幅度降低,修改后应较活跃。综合考虑,造成普麦成交量与先前相比略有萎缩原因,一是普麦新合约刚刚上市,投资者对其认识不足;二是交易单位变大,影响活跃;三是现货贸易中,普麦关键用于一般面粉生产,强麦关键用于优质面粉加工。普麦消费量远远大于强麦。

依据普麦、强麦合约修改对市场公布后,市场反应强烈,均提议将强麦期货合约交易单位缩小,与其现货市场规模一致。

2、修改合约交易代码

此次合约修改将强麦合约交易代码一并修改,强麦合约交易代码由WS改为WH(QM合约自动废止),为其英文WHEAT前两个字母。

三、强麦期货合约相关业务细则修改及说明

(一)《郑州商品交易所期货交割细则》修改内容

第二章期货交割标准

第二节强麦

第八条交割单位:5020吨。

【修改说明】与交易单位一致。

（二）《郑州商品交易所风险控制管理措施》修改内容

第六条通常月份普麦、强麦、早籼稻、菜油期货合约确保金为5％,甲醇期货合约交易确保金标准为6％。

其她品种通常月份期货合约按持仓量不一样,适用不一样交易确保金标准。具体见下表:

双边持仓量(N万手)

交易确保金标准

品种

N≤70

70N≤90

90N≤100

N100

白糖、PTA

6％

8％

10％

12％

双边持仓量(N万手)

交易确保金标准

品种

N≤40

40N≤50

50N≤60

N60

菜油

5％

7％

10％

12％

双边持仓量(N万手)

交易确保金标准

品种

N≤30

30N≤40

40N≤50

N50

一号棉、早籼稻

5％

7％

10％

12％

注:N表示某一月份期货合约双边持仓总量,单位:万手。

第七条交割月前一个月份期货合约按上旬、中旬和下旬不一样,分别适用不一样交易确保金标准。具体见下表:

品种

交割月前一个月

上旬

中旬

下旬

一号棉、早籼稻、菜籽油、白糖、PTA

8%

15%

25%

硬麦

5%

10%

15%

强麦、早籼稻、菜油

5％

15%

25%

甲醇

6％

15%

25%

【修改说明】降低交割月前一个上旬确保金,有利于近期月份活跃,有利于套期保值者参与,愈加好地发挥市场功效。郑商所品种自甲醇后,交割月前一个月上旬全部品种确保金标准改为与通常月份保持一致。

第二十九条期货合约限仓数量根据该期货合约上市交易“通常月份”、“交割月前一个月份”、“交割月份”三个期间不一样,分别适用不一样