2025年中级金融经济师实务核心考点深度解析背诵宝典.doc

中级经济师《金融专业知识与实务》背诵版

?货币需求:指经济主体可以并乐意持有货币的行为。其中，需求是有效需求,是能力和愿望的统一体。?货币需求量：指在特定的时间和空间范围内，经济中各个部门需要持有货币的数量。?在货币需求量的研究中，需结合货币的存量与流量考察。(一般计量存量）

怎样测算货币需求量?（一)分析货币需求量的理论模型?１、马克思的货币必要量公式(以劳动价值论为基础)?ＰT／V=ＭdP为商品价格，T为商品交易量,V为货币流通的平均速度,Ｍd为货币需求量?前提条件：(1)金是货币商品；（2）商品价格总额是既定的；（3）考察的是执行流通手段职能的货币量。?２、凯恩斯的货币需求函数(收入支出分析法）?影响人们流动性偏好的三项动机:交易动机和防止动机(构成对消费品的需求,取决于“边际消费倾向”),投机动机(构成对投资品的需求,取决于“资本边际效率”）

金融资产可分为货币和长期债券两类,债券的市场价格与市场利率成反比。预期利率下跌,少存货币多买债券，预期利率上升,卖出债券多存货币。

Md＝M１+M2=Ｌ1（Y）+L2（ｉ），其中，L１（Y）指交易性需求,是国民收入Y的增函数;L2(i）指投机性需求，是利率的减函数。?托宾：Md＝f(y，i)f为函数符号?凯恩斯的货币需求函数的特点：

（1）提出了投机性货币需求,及其受未来利率不确定性影响;

(２)把货币需求量与名义国民收入和市场利率联络在一起。?3、弗里德曼的货币需求函数(现代货币主义、剑桥学派现金余额学说)?货币需求函数：Md=ｆ(Ｙｐ；W；rm;rb;re;１/pdP/dt；μ）P?Ｍｄ/P=ｆ(Ｙp;W;rm;rb;re；1/ｐdP/dt;μ）?Md—名义货币需求;Yp—恒常收入;W—人力资本占非人力资本比率;rm—存款利率；rb—预期公债收益率;re—预期股票收益率；1/pdＰ/dt—预期物价变动率;μ—其他随机变量；P—一般物价水平Ｍd/P—实际货币需求量。

影响货币需求量的原因：（1)恒常收入Ｙp和财富构造W;(2)多种资产的预期收益和机会成本（包括ｒm;rb；re和１/pdP／dt四项）;（3)多种随机变量μ。?简化的货币需求函数:Md／P=f(Yｐ,r)

弗里德曼的货币需求函数与凯恩斯的货币需求函数的区别：?（1）强调侧重点不一样：凯恩斯重视利率，弗里德曼强调恒常收入(即国民收入水平);

(2）在货币政策的传导变量的选择上有分歧:凯恩斯主义认为是利率，货币主义坚持是货币供应量。

(3）凯恩斯认为货币政策应“相机行事”，弗里德曼认为“单一规则”可行。?(二）把理论模型转化为计量模型

我国学者的探索?(1)基本公式法：Ｍd’=(１+n’)（１+ｐ’)／（1+V’）–1?Ｍd’—货币需求量增长率；n’—经济增长率;p’—计划调价幅度；V’—货币流通速度变化率?(2)微分法:Md’＝n’+p’－V’?两个模式都是计划期货币增长率,是计划相对数。计量都是流通手段需求量,是狭义的,将储备货币需求量排斥在外。

货币供应是相对于货币需求而言的,包括货币供应行为和货币供应量。

货币供应行为:银行体系通过自己的业务活动向再生产领域供应货币的全过程,研究的是货币供应的原理和机制。?货币供应量:银行系统根据货币需求量,通过其资金运用,注入流通中的货币量,研究的是向流通中供应了多少货币。

货币层次的划分根据:流动性(金融资产转化为现金或现实购置力的能力)?国际货币基金组织的划分?M0=流通于银行体系以外的现金

M1＝Ｍ0＋活期存款（包括邮政汇划制度或国库接受的私人活期存款）

Ｍ2＝M1+储蓄存款＋定期存款+政府债券（包括国库券）

美国的划分?Ｍ1ａ=现金+商业银行活期存款?M1b=M1a+所有存款机构是其他支票存款

M2=M１b+储蓄存款+所有存款机构的小额定期存款

M3=M2＋所有存款机构的大额定期存款+商业银行、储蓄贷款机构的定期存款协议?M４＝M3+其他流动资产(短期债券、保险单。股票等)

我国的划分

1、划分原则:

(1）金融资产的流动性;?(２)考虑中央银行宏观调控的规定;

（3）反应经济状况的变化,在操作和运用上有可行性;?（４）宜粗不适宜细。

2、划分措施：?M0=现金?M1＝M0+单位活期存款?M2=M１+个人储蓄存款+单位定期存款

M3＝Ｍ2+商业票据＋大额可转让定期存单（只测算不公布）

货币供应机制

货币供应量（Ms)=基础货币（Ｂ)＊货币乘数（ｍ）?基础货币（B）=现金（C)＋组员银行在中央银行的储备存款(Ｒ)?组员银行在中央银行的储备存款(R）＝活期存款准备金(Rr)