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2024年期货从业人员资格备考攻略完美版

期货基础知识

1.期货市场概述

-期货市场的形成与发展：期货市场最早萌芽于欧洲，现代意义上的期货交易在19世纪中期产生于美国芝加哥。了解期货市场产生的背景、发展历程以及在全球不同地区的发展特点。

-期货交易的基本特征：合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度等。例如，杠杆机制使投资者可以用较少的资金控制较大的合约价值，但同时也放大了风险。

-期货市场的功能与作用：规避风险和价格发现是期货市场的两大基本功能。企业可以通过套期保值规避现货价格波动风险；期货价格能够反映未来市场供求关系，为生产经营者提供价格参考。

2.期货合约与期货交易制度

-期货合约：熟悉期货合约的概念、主要条款，如合约名称、交易单位、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、合约交割月份等。不同期货品种的合约条款存在差异，需要准确记忆。

-保证金制度：保证金是交易者按照规定标准交纳的资金，用于结算和保证履约。我国期货交易所实行分级结算制度，交易所向结算会员收取保证金，结算会员向非结算会员或客户收取保证金。一般来说，保证金比例越低，杠杆效应越大。

-当日无负债结算制度：每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。

-涨跌停板制度：期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效。涨跌停板的幅度一般根据期货品种的特点和市场情况设定。

-持仓限额及大户报告制度：持仓限额是指交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额；大户报告制度是指当会员或客户的持仓量达到交易所规定的持仓报告标准时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等。

3.期货交易流程

-开户：投资者需要选择一家合法合规的期货公司，携带本人有效身份证件和银行卡等资料到期货公司办理开户手续。开户过程包括填写开户申请表、签署风险揭示书、进行影像采集等环节。

-下单：投资者可以通过书面、电话、互联网等方式向期货公司下达交易指令。常见的交易指令有市价指令、限价指令、止损指令等。市价指令是按照当时市场上可执行的最优报价成交；限价指令是指定一个价格，当市场价格达到或优于该价格时成交。

-竞价：期货交易的竞价方式主要有公开喊价方式和计算机撮合成交方式。我国期货交易所采用计算机撮合成交方式，遵循价格优先、时间优先的原则进行成交。

-结算：结算是指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交割货款和其他有关款项进行的计算、划拨。结算包括交易所对会员的结算和期货公司对客户的结算。

-交割：交割是指期货合约到期时，按照期货交易所的规则和程序，交易双方通过该合约所载标的物所有权的转移，或者按照规定结算价格进行现金差价结算，了结到期未平仓合约的过程。交割方式有实物交割和现金交割两种。

4.套期保值

-套期保值的概念与原理：套期保值是指企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。其原理是期货价格与现货价格受到相同的经济因素影响和制约，两者的变动趋势基本一致，且在期货合约到期时，期货价格和现货价格趋于一致。

-套期保值的操作原则：种类相同或相关原则、数量相等或相当原则、月份相同或相近原则、交易方向相反原则。例如，生产企业在进行套期保值时，应选择与所生产的现货品种相同或相关的期货合约进行交易。

-套期保值的应用：买入套期保值适用于预计未来要购买某种商品或资产，担心价格上涨的情况；卖出套期保值适用于持有某种商品或资产，担心价格下跌的情况。如农产品种植户担心收获时价格下跌，可以在期货市场进行卖出套期保值。

-基差与套期保值效果：基差是指某一特定地点某种商品或资产的现货价格与同种的某一特定期货合约价格间的价差，基差=现货价格-期货价格。基差的变化会影响套期保值的效果，基差走弱，有利于卖出套期保值者；基差走强，有利于买入套期保值者。

5.期货投机与套利交易

-期货投机交易：期货投机是指交易者通过预测期货合约未来价格的变化，以在期货市场上获取价差收益为目的的期货交易行为。投机者可以根据自己对市场的判断，选择做多或做空期货合约。期货投机具有承担价格风险、促进价格发现、提高市场流动性等作用。

-期货套利交易：套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交