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基于单因子Hull-White模型的国债期货及其内含选择权定价研究：理论、实践与创新

一、引言

1.1研究背景与意义

在现代金融市场中，国债期货作为重要的金融衍生工具，占据着举足轻重的地位。国债期货是以国债为标的物的期货合约，它的诞生为市场参与者提供了有效的风险管理工具以及多样化的投资选择。随着金融市场的不断发展与完善，国债期货市场的规模日益壮大，交易活跃度持续提升，其在金融体系中的作用愈发凸显。

从风险管理角度来看，国债期货为投资者提供了对冲利率风险的有效手段。由于国债价格与市场利率呈反向关系，投资者可以通过买卖国债期货合约来锁定未来的利率水平，从而规避因利率波动带来的资产价值损失风险。