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2025期货从业人员资格知识点合辑

1.期货市场的功能包括价格发现和套期保值。价格发现是指在期货市场通过公开、公平、高效、竞争的交易机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程。套期保值是指企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。

2.期货市场的作用：对宏观经济而言，有助于稳定国民经济，为政府宏观政策提供参考依据，促进本国经济的国际化等；对微观经济而言，锁定生产成本，实现预期利润，利用期货价格信号，组织安排现货生产，期货市场拓展现货销售和采购渠道。

3.期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。期货合约的主要条款包括合约名称、交易单位/合约价值、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、合约交割月份（或合约月份）、交易时间、最后交易日、交割日期、交割等级、交割地点、交易手续费、交割方式、交易代码等。

4.期货交易的基本特征有合约标准化、场内集中竞价交易、保证金交易（杠杆交易）、双向交易、对冲了结、当日无负债结算等。保证金交易是指交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金（一般为5%15%）作为履约保证，从而实现以小博大。双向交易是指可以买入期货合约作为期货交易的开端（称为买入建仓），也可以卖出期货合约作为交易的开端（称为卖出建仓）。

5.期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。它自身并不参与期货交易。我国有四家期货交易所，分别是上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所。上海期货交易所上市交易的主要品种有铜、铝、锌、铅、镍、锡、黄金、白银、螺纹钢、线材、热轧卷板、原油、燃料油、石油沥青、天然橡胶等。

6.期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构。它的组织形式有两种，一种是作为交易所的内部机构而存在，如我国的三家商品期货交易所；另一种是独立的结算公司，如伦敦结算所。

7.期货公司是指代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织。它的主要职能包括根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；对客户账户进行管理，控制客户交易风险；为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问等。

8.期货投资者分为个人投资者和机构投资者。机构投资者主要包括企业、金融机构、养老基金、对冲基金等。与个人投资者相比，机构投资者具有资金实力雄厚、专业知识丰富、风险承受能力较强等特点。

9.套期保值的原理：一是同种商品的期货价格和现货价格走势一致；二是期货合约到期时，现货价格与期货价格趋于一致，即基差趋于零（基差=现货价格期货价格）。

10.套期保值的操作原则：种类相同或相关原则、数量相等或相当原则、月份相同或相近原则、交易方向相反原则。

11.买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。适用于预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确定，担心市场价格上涨；目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该商品或资产卖出，担心市场价格上涨，影响其销售收益；按固定价格销售某商品的产成品及其副产品，但尚未购进该商品进行生产，担心市场价格上涨，购入成本提高等情况。

12.卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。适用于持有某种商品或资产，担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产市场价值下降；已经按固定价格买入未来交收的商品或资产，担心市场价格下跌，使其商品或资产市场价值下降；预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌等情况。

13.基差变动与套期保值效果：基差走强（基差数值变大），卖出套期保值有净盈利，买入套期保值有净亏损；基差走弱（基差数值变小），买入套期保值有净盈利，卖出套期保值有净亏损。

14.期现套利是指利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。当期货价格高于现货价格加持仓成本时，可进行正向期现套利，即在现货市场买入现货，同时在期货市场卖出期货合约；当期货价格低于现货价格，且价差绝对值大于持仓成本时，可进行反向期现套利，即在现货市场卖出现货，同时在期货市场买入期货合约。

15.期货投机是指交易者通过预测期货合约未来价格的变化，以获取价差收益为目的的期货交易行为。期货投机者可以分为长线交易者、短线交易者、当日交易者和抢帽子者等。

16.期货投机的作用：承担价格风险，促进价格发现，减缓价格波动，提高市场流动性。