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中级会计师《财务管理》真题考点解析:
可转换债券的基本要素
真题考点解析：可转换债券的基本要素
可转换债券的基本要素是指构成可转换债券基本特征的必要因
素，它们代表了可转换债券与一般债券的区别。
1.标的股票
可转换债券转换期权的标的物，就是可转换成的公司股票。标的
股票一般是发行公司自己的普通股票，不过也可以是其他公司的股
票，如该公司的上市子公司的股票。
2.票面利率
可转换债券的票面利率一般会低于普通债券的票面利率，有时甚
至还低于同期银行存款利率。因为可转换债券的投资收益中，除了债
券的利息收益外，还附加了股票买入期权的收益部分。一个设计合理
的可转换债券在大多数情况下，其股票买入期权的收益是以弥补债券
利息收益的差额。我国《可转换公司债券管理办法暂行规定》规定，
可转换公司债券票面利率不能超过银行同期存款利率，而普通公司债
券利率一般都高于银行同期存款利率水平。
考点练习：单项选择题
1
下列关于可转换债券的基本要素的说法中，错误的是()。
A、转换价格是指可转换债券在转换期间内据以转换为普通股的
折算价格
B、可转换债券的票面利率一般会低于普通债券的票面利率，有
时甚至还低于同期银行存款利率
C、标的股票一般是发行公司自己的普通股票，不过也可以是其
他公司的股票
D、转换比率是指每一股股票在既定的转换价格下需要兑换的
转换债券的张数
【答案】D
【解析】转换比率是指每一份可转换债券在既定的转换价格下能
转换为普通股股票的数量，转换比率=债券面值/债券价值。所以，选
项D的说法不正确。
2
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