金融工程百亿私募2025年一季度持仓变化透视分析.pdf

证券研究报告

内容目录

从前十大名单看私募管理人持股变动4

持股变动估算方法4

私募管理人样本池4

私募管理人进入前十大名单行业分布变化4

私募管理人加仓/减仓TOP20股票列表5

私募管理人持仓比例变动透视6

仁桥6

迎水7

睿郡、冯柳（高毅邻山1号远望产品）7

葛卫东先生、邓晓峰（高毅晓峰系列产品）8

高瓴、聚鸣、宁泉9

高毅、盘京、淡水泉、大朴、勤辰9

风险提示10

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2

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图表目录

图1：所统计私募基金/管理人2025Q1进入前十大名单股票行业数量分布及变动5

表1：所统计私募基金/管理人2025Q1持股比例上升TOP20个股5

表2：所统计私募基金/管理人2025Q1持股比例下降TOP20个股6

表3：仁桥2025Q1持股比例变动6

表4：迎水投资2025Q1持股比例变动7

表5：睿郡、冯柳先生管理的高毅邻山1号远望私募产品2025Q1持股比例变动8

表6：葛卫东先生、邓晓峰（高毅晓峰系列产品）2025Q1持股变动8

表7：高瓴、聚鸣、宁泉2025Q1持股比例变动9

表8：高毅、盘京、淡水泉、大朴、勤辰2025Q1持股比例变动10

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3

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由于私募基金不像公募基金需要定期披露持仓，私募产品持仓及调仓数据难以直

接获取。尽管如此，通过对个股披露的前十大股东和前十大流通股东数据进行统

计，我们可以间接观测私募管理人的股票持仓变动情况。

从前十大名单看私募管理人持股变动

持股变动估算方法

基于上市公司公布的前十大股东和前十大流通股东数据（以下简称“前十大名

单”），可以对私募基金2025Q1期间部分股票持仓变动进行估算。

由于来自前十大股东列表和流通股东列表的持股比例计算基数存在区别，为统一

统计口径，使用持股数量和总股本数据对股东持股比例重新进行计算，具体计算

方法为：

股东持股数量

股东持股比例100%

总股本

须留意，仅当股东上期和本期均在前十大名单内的情况下，才能对季度间持仓变

动进行准确的计算，否则采取下列方法进行估算：

·如果股东本期新进前十大名单，则上期持股数量设为0；

·如果股东本期退出前十大名单，则本期持股数量设为0。

上述情况中，假如前期或本期股东实际持仓大于0，但不足以进入前十大名单，

则估算的持仓变动幅度相对于实际可能存在一定偏差。下文的统计结果展示中，

对前十大名单变动类型进行了区分，并对汇总结果潜在偏差进行了标注。