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行业研究报告
内容目录
1券商业绩总览1
2业务结构及分项业务情况7
2.1投资仍是影响业绩的核心因素，经纪类业务维持稳定7
2.2分业务结构分析9
3投资建议15
4风险提示15
图目录
11
图：券商行业年度业绩情况
22
图：券商行业季度业绩情况
图3：券商行业ROE情况2
图4：券商行业杠杆倍数2
53
图：券商行业营收集中度
63
图：券商行业归母净利润集中度
图7：券商行业净资产集中度3
图8：券商行业总资产集中度3
920247
图：年分项业务收入（亿元）
1020247
图：年分项业务收入占比
图11：2024年上市券商分项业务占比8
图12：2024年上市券商分项业务增速8
1320249
图：年上市券商经纪业务收入及增速（亿元）
14202410
图：年上市券商自营业务收入及增速（亿元）
图15：2024年利息收入及增速13
表目录
14
表：上市券商营收明细
25
表：上市券商利润明细
表3：上市券商ROE与杠杆明细6
表4：上市券商自营业务规模与收益率11
512
表：上市券商资管业务收入
614
表：上市券商投行业务收入
请认真阅读文后免责条款
行业研究报告
1券商业绩总览
2024年证券行业自营与经纪业务仍是业绩核心驱动力。2024年四季度
受924政策催化影响资本市场成交活跃度显著提升，拉动券商业绩增长。
2024年证券行业整体呈现出增长态势，42家上市券商合计实现营业收入
5088.47亿元，同比增长7.32%，实现归母净利润1478.35亿元，同比增长
15.88%，收入结构来看，自营业务依然是券商的主要收入来源，2024年四
季度市场交易量放大后，券商的佣金收入相应增加，经纪业务全年收入转
为增长，IPO节奏放缓后投行业务收入持续下行，2024年投行业务收入同
比仍然下降，受市场成交活跃度提升，投资者杠杆交易频繁，两融余额的
持续提升拉动利息业务收入增长较快，资管业务仍处于公募化转型的过程
中，整体业绩收入同比持平。
2025年一季度上市券商营收为1259.30亿元，同比增长24.60%，归母
净利润为521.83，同比增长83.48%。自营和经纪业务收入提
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