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D_“国企改革”系列专题：国企改革提速，新一轮国企改革全梳理-万和证券-20页(1)

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fengxy@国企改革提速，新一轮国企改革全梳理国企改革系列专题事件：

77月月616日，国资委年中会议指出将加大央企兼并重组和混改的力度和进程；77月月626日，国务院任命刘鹤担任国企改革领导小组组长；82025年年77月月030日，国务院发布《关于推进国有资本投资、运营公司改革试点的实施意见》。

新一轮国企改革进程（2025--2025）11+N政策体系形成2025年9月国务院印发了《关于深化国有企业改革的指导意见》（简称《指导意见》），在此基础上，中央及有关部门相继出台相关配套文件。

五年来，国企改革顶层设计基本完成，22个配套文件与《指导意见》形成深化国有企业改革1+N政策体系，构建了顶层设计和四梁八柱的大框架。

四项改革初次试探国企改革2025年7月国资委开展四项改革试点，四项改革试点为中央企业改组国有资本投资公司试点、中央企业发展混合所有制经济试点、中央企业董事会行使高级管理人员选聘、业绩考核和薪酬管理职权试点、中央企业派纪检组试点，国资委成立四个专项小组，破解国资国企改革面临难题。

十项试点深化与拓展2025年7月，国务院研究决定开展十项改革试点，以点带面、以点串线，形成经验、复制推广。

此次十项试点还包括了探索国企集团整体上市、多类型政府和社会资本合作、混合所有制企业员工持股等多个试点。

双百行动政策面全面加速推进2025年3月，国资委发布《关于开展国企改革双百行动企业遴选工作的通知》，国务院国有企业改革领导小组办公室决定选取百家中央企业子企业和百家地方国有骨干企业，与四项改革、十项改革以及发改委的三次混改试点相比，本次双百行动具有级别高、数量多、范围广的特点。

风险提示：

政策推进不及预期。

20258年年010月月929日证券研究报告//宏观研究宏观专题报告2目录一、新一轮国企改革（2025--2025）..............................................................................................................................4（一）1+N政策体系框架...................................