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期货从业资格之期货投资分析通关考试题库

第一部分单选题(50题)

1、保护性点价策略的缺点主要是（）。

A.只能达到盈亏平衡

B.成本高

C.不会出现净盈利

D.卖出期权不能对点价进行完全性保护

【答案】：B

【解析】本题可对各选项逐一分析，从而确定保护性点价策略的缺点。选项A：保护性点价策略并不一定只能达到盈亏平衡。该策略在一定程度上能够对价格波动起到保护作用，有可能在市场行情有利时实现盈利，并非只能盈亏平衡，所以该选项表述错误。选项B：保护性点价策略通常需要通过购买期权等方式来实现对价格的保护，而购买期权等操作是需要付出成本的，这使得保护性点价策略的成本相对较高，这是其主要缺点之一，该选项正确。选项C：在合适的市场条件下，保护性点价策略是可能出现净盈利的。例如当市场价格朝着有利方向变动时，在扣除成本后仍可能获得盈利，所以该选项表述错误。选项D：虽然卖出期权存在一定局限性，但不能以此来概括保护性点价策略的主要缺点。保护性点价策略不一定是通过卖出期权来实现的，即便涉及期权交易，也不能简单地说卖出期权不能完全性保护就是该策略的主要缺点，所以该选项表述不准确。综上，答案选B。

2、行业轮动量化策略、市场情绪轮动量化策略和上下游供需关系量化策略是采用（）方式来实现量化交易的策略。

A.逻辑推理

B.经验总结

C.数据挖掘

D.机器学习

【答案】：A

【解析】本题主要考查采用何种方式来实现量化交易策略。解题的关键在于理解各选项所代表的方式特点，并结合题干中这三种量化交易策略的性质来进行分析。各选项分析A选项：逻辑推理：逻辑推理是运用逻辑规则和思维方式，从已知的条件和事实出发，推导出结论。在量化交易中，行业轮动、市场情绪轮动以及上下游供需关系量化策略，通常需要依据市场的内在逻辑、各种因素之间的因果联系等进行分析和推导。比如，通过分析行业之间的经济周期、市场情绪对不同板块的影响，以及上下游产业的供需变化逻辑来制定交易策略，所以采用逻辑推理方式来实现量化交易是合理的。B选项：经验总结：经验总结主要是基于过去的实践经验来进行归纳和总结。然而，量化交易策略不仅仅依赖于过去的经验，更强调基于市场逻辑和数据进行科学分析和推理。而且市场情况是不断变化的，单纯依靠经验总结可能无法适应市场的动态变化，所以该选项不符合这三种量化交易策略的特点。C选项：数据挖掘：数据挖掘是从大量的数据中发现潜在模式和信息的过程。虽然量化交易策略会使用到数据，但题干强调的是这种策略实现的方式，数据挖掘更侧重于获取数据中的信息，而不是直接描述如何实现量化交易策略的本质方式，所以该选项不正确。D选项：机器学习：机器学习是让计算机通过数据和算法自动学习和改进的技术。虽然在量化交易中可能会运用到机器学习算法，但这并不是题干中这三种策略实现量化交易的核心方式，题干重点在于强调依据一定逻辑进行策略制定，所以该选项也不合适。综上，答案选A。

3、根据指数化投资策略原理，建立合成指数基金的方法有()。

A.国债期货合约+股票组合+股指期货合约

B.国债期货合约+股指期货合约

C.现金储备+股指期货合约

D.现金储备+股票组合+股指期货合约

【答案】：C

【解析】本题主要考查建立合成指数基金的方法。选项A分析国债期货合约主要用于利率风险管理和国债投资等，股票组合是直接投资于股票市场，股指期货合约则是对股票指数进行套期保值或投机的工具。虽然国债期货合约、股票组合和股指期货合约在金融市场中都是重要的交易工具，但它们的组合并非是建立合成指数基金的常规方法。因为国债期货与股票市场的关联度相对较低，加入国债期货合约不能很好地模拟指数走势，所以选项A不符合要求。选项B分析仅有国债期货合约和股指期货合约，缺少对具体股票或现金储备的配置。国债期货主要反映债券市场的价格波动，其与股票指数的关联性较弱，不能有效合成指数基金。而且没有股票或现金储备的支撑，难以准确模拟指数的表现，所以选项B不正确。选项C分析合成指数基金是通过其他金融工具来模拟指数的表现。现金储备可以作为基础资产，提供稳定的资金支持；股指期货合约则可以根据指数的变动进行相应的交易，实现对指数的跟踪。通过合理配置现金储备和股指期货合约，能够有效地模拟指数的走势，因此建立合成指数基金可以采用现金储备+股指期货合约的方法，选项C正确。选项D分析现金储备、股票组合和股指期货合约的组合相对过于复杂，且股票组合本身就有一定的跟踪指数的功能，再加上股指期货合约，可能会导致交易成本增加、风险控制难度加大等问题。通常情况下，使用现金储备和股指期货合约就可以较为简便地合成指数基金，无需再额外加入股票组合，所以选项D不是建立合成指数基金的常见方法。综上，本题正确答案是C。

4、下列选项中，关于参数优化的说法，正确的是（）。

A.参