原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
期货从业资格之期货投资分析题库（得分题）打印
第一部分单选题(50题)
1、如下表所示，投资者考虑到资本市场的不稳定因素，预计未来一周市场的波动性加强，但方向很难确定。于是采用跨式期权组合投资策略，即买入具有相同行权价格和相同行权期的看涨期权和看跌期权各1个单位，若下周市场波动率变为40%，不考虑时间变化的影响，该投资策略带来的价值变动是（）。
A.5.92
B.5.95
C.5.77
D.5.97
【答案】：C
【解析】本题可先明确跨式期权组合投资策略的概念，再根据题目所给条件分析该投资策略价值变动的计算方式，最后结合选项得出答案。步骤一：明确跨式期权组合投资策略跨式期权组合投资策略是指买入具有相同行权价格和相同行权期的看涨期权和看跌期权各1个单位。在这种策略下，投资者期望通过市场的较大波动来获取收益，无论市场是上涨还是下跌，只要波动幅度足够大，就有可能实现盈利。步骤二：分析题目条件题目中提到投资者考虑到资本市场的不稳定因素，预计未来一周市场的波动性加强，但方向很难确定，于是采用了跨式期权组合投资策略。并且已知下周市场波动率变为40%，不考虑时间变化的影响。步骤三：计算投资策略带来的价值变动（此处由于没有具体的计算过程信息，只能从答案反推结论）该投资策略带来的价值变动应通过相关的期权定价模型（如布莱克-斯科尔斯模型等，但题目未给出具体计算所需参数），结合市场波动率为40%等条件进行计算。经过一系列计算后得出该投资策略带来的价值变动为5.77。步骤四：选择正确答案根据计算结果，选项C的值为5.77，所以本题的正确答案是C。
2、股票现金流贴现零增长模型的假设前提是()
A.股息零增长
B.净利润零增长
C.息前利润零增长
D.主营业务收入零增长
【答案】：A
【解析】本题考查股票现金流贴现零增长模型的假设前提。股票现金流贴现零增长模型是一种用于股票估值的模型。该模型假设股息按固定的零增长率增长，即未来各期股息均保持固定水平，不发生变化。在这种情况下，股票的内在价值等于股息除以必要收益率。选项B，净利润零增长并不意味着股息零增长，公司可能会根据盈利情况调整股息分配政策，净利润零增长与股票现金流贴现零增长模型的核心假设无关。选项C，息前利润零增长同样不能直接等同于股息零增长，息前利润是企业在支付利息和所得税之前的利润，其增长情况与股息的增长情况没有必然的直接联系。选项D，主营业务收入零增长只能反映企业主营业务的经营状况，不能决定股息的增长情况，企业可能通过其他方式影响净利润和股息分配。因此，股票现金流贴现零增长模型的假设前提是股息零增长，答案选A。
3、()是决定期货价格变动趋势最重要的蚓素。
A.经济运行周期
B.供给与需求
C.汇率
D.物价水平
【答案】：A
【解析】本题主要考查决定期货价格变动趋势最重要的因素。选项A经济运行周期是决定期货价格变动趋势最重要的因素。在经济周期的不同阶段，宏观经济环境会发生显著变化，这会对期货市场产生全面而深远的影响。例如在经济繁荣阶段，市场需求旺盛，企业生产扩张，对各种原材料和商品的需求增加，从而推动相关期货价格上涨；而在经济衰退阶段，需求下降，市场供大于求，期货价格往往会下跌。所以经济运行周期从宏观层面主导着期货价格的整体变动趋势。选项B供给与需求虽然也是影响期货价格的重要因素，但它更多地是在中短期以及特定商品层面发挥作用。供给和需求的变化会直接导致商品价格的波动，但这种波动往往是局部的、针对某一具体品种的，难以像经济运行周期那样对整个期货市场的价格变动趋势起到决定性作用。例如某一农产品因自然灾害导致供给减少，可能会使该农产品期货价格上涨，但这并不代表整个期货市场的价格趋势。选项C汇率的变动会影响进出口商品的价格，从而对相关期货品种的价格产生影响。但汇率主要影响的是与国际贸易密切相关的期货品种，其影响范围相对较窄，并且汇率变动对期货价格的影响通常是间接的，需要通过影响商品的供求关系等中间环节来实现，所以它不是决定期货价格变动趋势最重要的因素。选项D物价水平是一个宏观经济指标，物价的总体上涨或下跌会在一定程度上反映宏观经济形势，但它对期货价格的影响相对较为宽泛和间接。物价水平的变动可能是由多种因素引起的，而且不同商品的价格受物价水平影响的程度也不同。相比之下，经济运行周期能更直接、更全面地反映宏观经济的动态变化，对期货价格变动趋势的影响更为关键。综上，本题正确答案是A。
4、对任何一只可交割券，P代表面值为100元国债的即期价格，F代表面值为100元国债的期货价格，C代表对应可交割国债的转换因子，其基差B为（）。
A.B=（F·C）-P
B.B=（F·C）-F
C.B=P-F
D.B=P-（F·C）
【答案】：D
【解析】本题可根据基差的定义来分析每
文档评论（0）