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高溢价并购中的财务风险管理与控制策略
目录
一、内容概述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．3
1.1研究背景与意义．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．3
1.1.1并购市场发展趋势．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．4
1.1.2高溢价并购现象分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6
1.2国内外研究现状．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．7
1.2.1国外相关研究综述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9
1.2.2国内相关研究综述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．10
1.3研究内容与方法．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．11
1.3.1主要研究内容．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．13
1.3.2研究方法选择．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．14
二、高溢价并购的财务风险识别．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．15
2.1财务风险评估框架构建．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．18
2.2主要财务风险点分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．19
2.2.1估值过高风险．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．21
2.2.2支付风险．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．22
2.2.3整合风险．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．26
2.2.4市场风险．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．27
2.2.5法律与合规风险．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．28
2.2.6经营风险．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．29
三、高溢价并购的财务风险评估．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．30
3.1财务风险评估模型．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．32
3.1.1定性评估方法．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．34
3.1.2定量评估方法．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．35
3.2风险评估指标体系构建．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．36
3.2.1估值合理性指标．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．39
3.2.2支付能力指标．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．40
3.2.3整合可行性指标．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．41
3.2.4市场环境指标．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．42
3.3财务风险评估结果分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．43
四、高溢价并购的财务风险控制策略．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．44
4.1风险控制总体策略．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．46
4.2交易前风险控制．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．47
4.2.1目标公司尽职调查．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．48
4.2.2合理估值策略．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．49
4.2.3交易结构设计．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．50
4.3交易中风险控制．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．52
4.3.1支付方式选择．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．54
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