期货从业资格之期货投资分析题库带答案详解（研优卷）.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析题库

第一部分单选题(50题)

1、下列对利用股指期货进行指数化投资的正确理解是（）。

A.股指期货远月贴水有利于提高收益率

B.与主要权重的股票组合相比，股指期货的跟踪误差较大

C.需要购买一篮子股票构建组合

D.交易成本较直接购买股票更高

【答案】：A

【解析】本题可对各选项逐一分析，判断其是否为对利用股指期货进行指数化投资的正确理解。选项A当股指期货远月贴水时，意味着期货价格低于现货价格。在进行指数化投资时，如果投资者在远月贴水的情况下进行操作，在期货合约到期时，期货价格会向现货价格收敛，投资者可以获得期货价格上涨带来的收益，从而有利于提高收益率。所以该选项说法正确。选项B股指期货是以股票价格指数为标的物的金融期货合约，能够较好地跟踪股票指数。与主要权重的股票组合相比，股指期货的跟踪误差相对较小，因为股指期货直接反映的是指数的变动情况。所以该选项说法错误。选项C利用股指期货进行指数化投资，并不需要购买一篮子股票构建组合。股指期货投资是通过买卖期货合约来实现对指数的跟踪和投资，避免了直接购买大量股票的繁琐操作。所以该选项说法错误。选项D与直接购买股票相比，利用股指期货进行指数化投资的交易成本较低。因为直接购买股票需要支付较高的交易佣金、印花税等费用，而股指期货交易的成本相对较低。所以该选项说法错误。综上，正确答案是A选项。

2、根据某地区2005～2015年农作物种植面积（x）与农作物产值（y），可以建立一元线性回归模型，估计结果得到可决系数R2＝0.9，回归平方和ESS＝90，则回归模型的残差平方和RSS为（）。

A.10

B.100

C.90

D.81

【答案】：A

【解析】本题可根据一元线性回归模型中可决系数、回归平方和与残差平方和之间的关系来求解残差平方和RSS。步骤一：明确可决系数\(R^{2}\)的计算公式在一元线性回归模型中，可决系数\(R^{2}\)的计算公式为\(R^{2}=\frac{ESS}{TSS}\)，其中\(ESS\)为回归平方和，\(TSS\)为总离差平方和，且总离差平方和\(TSS=ESS+RSS\)（\(RSS\)为残差平方和）。步骤二：根据已知条件计算总离差平方和\(TSS\)已知可决系数\(R^{2}=0.9\)，回归平方和\(ESS=90\)，将其代入可决系数公式\(R^{2}=\frac{ESS}{TSS}\)中，可得\(0.9=\frac{90}{TSS}\)。等式两边同时乘以\(TSS\)得到：\(0.9TSS=90\)。等式两边再同时除以\(0.9\)，解得\(TSS=\frac{90}{0.9}=100\)。步骤三：计算残差平方和\(RSS\)由总离差平方和\(TSS=ESS+RSS\)，可得\(RSS=TSS-ESS\)。将\(TSS=100\)，\(ESS=90\)代入上式，可得\(RSS=100-90=10\)。综上，答案选A。

3、下列对信用违约互换说法错误的是（）。

A.信用违约风险是最基本的信用衍生品合约

B.信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险

C.购买信用违约互换时支付的费用是一定的

D.CDS与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿

【答案】：C

【解析】本题可对每个选项进行逐一分析，从而判断出说法错误的选项。选项A信用违约互换是最基本的信用衍生品合约，信用违约风险是其核心所涉及的风险类型。该描述准确反映了信用违约互换在信用衍生品领域的基础地位，所以选项A说法正确。选项B在信用违约互换交易中，买方通常是为了规避参考实体的信用风险，通过向卖方支付一定费用，将参考实体的信用风险转移给卖方。当参考实体发生信用违约等特定信用事件时，卖方需要按照合约约定向买方进行赔偿。所以选项B说法正确。选项C购买信用违约互换时支付的费用即信用违约互换的价格，它并非是固定不变的。其价格会受到多种因素的影响，例如参考实体的信用状况、市场利率波动、信用事件发生的预期概率等。如果参考实体的信用状况恶化，信用违约的可能性增加，那么购买信用违约互换的费用就会相应提高；反之，费用则可能降低。因此，选项C说法错误。选项D信用违约互换（CDS）与保险有相似之处，在信用违约互换中，投资者（买方）向卖方支付一定费用，当风险事件（信用事件）发生时，如参考实体出现违约等情况，投资者就会按照合约约定从卖方获得赔偿，这与保险在保险事故发生时给予被保险人赔偿的机制类似。所以选项D说法正确。综上，答案选C。

4、江苏一家饲料企业通过交割买入山东中粮黄海的豆粕厂库仓单，该客户与中粮集闭签订协议，集团安排将其串换至旗下江苏东海粮油提取现货。串出厂库