期货从业资格之期货投资分析题型+答案（考点题）附参考答案详解（综合题）.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析题型+答案（考点题）

第一部分单选题(50题)

1、2015年1月16日3月大豆CBOT期货价格为991美分/蒲式耳，到岸升贴水为147.48美分/蒲式耳，当日汇率为6.1881，港杂费为150元/吨。3月大豆到岸完税价是（）元/吨。(1美分/蒲式耳=0.36475美元/吨，大豆关税税率3%，增值税13%)

A.3150.84

B.4235.23

C.3140.84

D.4521.96

【答案】：C

【解析】本题可根据已知条件，按照到岸完税价的计算公式逐步计算出结果，再与选项进行对比得出答案。步骤一：计算到岸价格（CIF）-到岸价格（CIF）的计算公式为：到岸价格（CIF）=（CBOT期货价格+到岸升贴水）×单位换算系数×汇率。-已知2015年1月16日3月大豆CBOT期货价格为991美分/蒲式耳，到岸升贴水为147.48美分/蒲式耳，1美分/蒲式耳=0.36475美元/吨，当日汇率为6.1881。-将数据代入公式可得：-（991+147.48）×0.36475×6.1881=1138.48×0.36475×6.1881≈415.268×6.1881≈2569.86（元/吨）步骤二：计算关税-关税的计算公式为：关税=到岸价格（CIF）×关税税率。-已知大豆关税税率为3%，到岸价格（CIF）约为2569.86元/吨。-将数据代入公式可得：2569.86×3%=77.0958（元/吨）步骤三：计算增值税-增值税的计算公式为：增值税=（到岸价格（CIF）+关税）×增值税税率。-已知增值税税率为13%，到岸价格（CIF）约为2569.86元/吨，关税约为77.0958元/吨。-将数据代入公式可得：（2569.86+77.0958）×13%=2646.9558×13%≈344.104（元/吨）步骤四：计算到岸完税价-到岸完税价的计算公式为：到岸完税价=到岸价格（CIF）+关税+增值税+港杂费。-已知港杂费为150元/吨，到岸价格（CIF）约为2569.86元/吨，关税约为77.0958元/吨，增值税约为344.104元/吨。-将数据代入公式可得：2569.86+77.0958+344.104+150=2646.9558+344.104+150=2991.0598+150=3141.0598≈3140.84（元/吨）计算结果与选项C最接近。所以本题答案选C。

2、在无套利基础下，基差和持有期收益之问的差值衡量了()选择权的价值。

A.国债期货空头

B.国债期货多头

C.现券多头

D.现券空头

【答案】：A

【解析】本题主要考查在无套利基础下，基差和持有期收益之间差值所衡量的选择权价值。在无套利条件下，基差和持有期收益之间的差值衡量的是国债期货空头选择权的价值。国债期货空头拥有一些特定的选择权，比如在期货合约到期时交割何种债券等，而基差与持有期收益的差值能够反映出这些选择权所具有的价值。而国债期货多头主要关注期货价格上涨带来的收益，并非基差和持有期收益差值所衡量的对象；现券多头主要是持有现券获取收益等，与该差值衡量的选择权价值无关；现券空头是卖出现券，同样不是此差值衡量的选择权归属。所以本题答案选A。

3、程序化交易一般的回测流程是（）。

A.样本内回测一绩效评估一参数优化一样本外验证

B.绩效评估一样本内回测一参数优化一样本外验证

C.样本内回测一参数优先一绩效评估一样本外验证

D.样本内回测一样本外验证一参数优先一绩效评估

【答案】：A

【解析】程序化交易的回测流程应是先进行样本内回测，也就是在历史数据的一部分中对交易策略进行测试，以此初步评估策略在特定历史时期的表现；接着进行绩效评估，通过各类指标对样本内回测的结果展开量化评估，明确策略的优劣；随后进行参数优化，依据绩效评估结果对策略中的参数进行调整和优化，从而提升策略的表现；最后进行样本外验证，利用未参与样本内回测的历史数据对优化后的策略进行验证，确保策略具有较好的泛化能力和稳定性。选项B中先进行绩效评估，但在未进行样本内回测获取相关数据时，无法开展绩效评估，所以该选项错误。选项C中“参数优先”表述有误，应为“参数优化”，且其流程顺序不符合程序化交易回测的正常流程，所以该选项错误。选项D同样存在“参数优先”的错误表述，且样本外验证应在参数优化之后进行，流程顺序混乱，所以该选项错误。因此，正确答案是A。

4、某投资者以资产s作标的构造牛市看涨价差期权的投资策略(即买入1单位C1，卖出1单