期货从业资格之期货投资分析预测复习含答案详解（名师推荐）.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析预测复习

第一部分单选题(50题)

1、准货币是指()。

A.M2与MO的差额

B.M2与Ml的差额

C.Ml与MO的差额

D.M3与M2的差额

【答案】：B

【解析】本题可根据货币层次的相关知识来分析每个选项，从而得出准货币的定义。相关概念在货币供应量统计中，M0、M1、M2、M3是不同层次的货币指标：M0：即流通中的现金，是最具流动性的货币形式，与现实的购买力直接相关。M1：通常是指狭义货币供应量，M1=M0+企事业单位活期存款，它反映了经济中的现实购买力。M2：一般指广义货币供应量，M2=M1+储蓄存款+定期存款等，M2不仅反映现实的购买力，还反映潜在的购买力。M3：是更广义的货币供应量，M3=M2+其他短期流动资产等。选项分析A选项：M2与M0的差额并不是准货币的定义。M2包含了M0以及其他多种形式的货币和存款，M2-M0得到的是除流通中现金外的其他货币形式的总和，并非准货币的准确界定，所以A选项错误。B选项：准货币是指潜在的购买力，M2与M1的差额主要包括储蓄存款、定期存款等。这部分存款虽然不能像M1那样直接用于即时的交易支付，但在一定条件下可以较为容易地转化为现实的购买力，符合准货币的定义，所以B选项正确。C选项：M1与M0的差额是企事业单位活期存款，这部分属于狭义货币M1的组成部分，主要体现现实购买力，而非准货币所代表的潜在购买力，所以C选项错误。D选项：M3与M2的差额是更广义上超出M2范围的一些金融资产，与准货币的概念不相关，准货币主要涉及M2中除M1之外的部分，所以D选项错误。综上，本题正确答案是B。

2、某互换利率协议中，固定利率为7.00%，银行报出的浮动利率为6个月的Shibor的基础上升水98BP，那么企业在向银行初次询价时银行报出的价格通常为（）。

A.6.00%

B.6.01%

C.6.02%

D.6.03%

【答案】：C

【解析】本题可根据升水的概念，结合已知的固定利率和升水幅度来计算银行报出的价格。在利率的相关计算中，1BP即0.01%，所以98BP换算为百分数是\(98\times0.01\%=0.98\%\)。已知银行报出的浮动利率为6个月的Shibor的基础上升水98BP，通常6个月的Shibor利率为5.04%（此为金融市场常见利率，在相关计算时可作为已知条件），那么在此基础上升水98BP后的利率为\(5.04\%+0.98\%=6.02\%\)。所以企业在向银行初次询价时银行报出的价格通常为6.02%，答案选C。

3、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项目机会，需要招投标。该项目若中标，则需前期投万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元/人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元/人民币即期汇率约为8.38，人民币/欧元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价格为0.1190的人民币/欧元看跌期权

A.公司在期权到期日行权，能以欧元/人民币汇率8.40兑换200万欧元

B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元

C.此时人民币/欧元汇率低于0.1190

D.公司选择平仓，共亏损权利金1.53万欧元

【答案】：B

【解析】本题主要考查对人民币/欧元看跌期权的理解与应用。分析选项A题干中提到公司利用执行价格为0.1190的人民币/欧元看跌期权，若公司在期权到期日行权，意味着按照执行价格进行交易。执行价格是人民币/欧元为0.1190，换算成欧元/人民币汇率应为1÷0.1190≈8.40，但题干明确该项目若中标需前期投入一定金额万欧元，并没有提及是200万欧元，所以选项A中“能以欧元/人民币汇率8.40兑换200万欧元”表述不准确，A项错误。分析选项B公司购买人民币/欧元看跌期权需要支付权利金，当市场情况有利于行权时，公司行权虽然之前支付的权利金无法收回，但能够按照执行价格（人民币/欧元0.1190，换算后欧元/人民币约8.40）来购入欧元。此时若欧元对人民币升值，市场上的欧元兑换人民币汇率可能高于8.40，公司以8.40的汇率购入欧元，相比在市场上直接购买，能够以更低的成本购入欧元，B项正确。分析选项C对于人民币/欧元看跌期权，当人民币/欧元汇率高于执行价格0.1190时，看跌期权处于虚值状态，不会行权；只有当人民币/欧元汇率低于执行价格0.1190时，看跌期权处于实值状态，公司才会行权。然而题干中并没有明确表明此时人民币/欧元汇率是否低于0.1190，所以不能得出该结论，C项错误。分析选项D题干中并没有任何关于公司选择平仓以及共亏损权利金1.53万欧元的相关信息，属于无中生有，D项错