期货从业资格之期货投资分析预测复习及答案详解【真题汇编】.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析预测复习

第一部分单选题(50题)

1、准货币是指()。

A.M2与MO的差额

B.M2与Ml的差额

C.Ml与MO的差额

D.M3与M2的差额

【答案】：B

【解析】本题可根据货币层次的相关知识来分析每个选项，从而得出准货币的定义。相关概念在货币供应量统计中，M0、M1、M2、M3是不同层次的货币指标：M0：即流通中的现金，是最具流动性的货币形式，与现实的购买力直接相关。M1：通常是指狭义货币供应量，M1=M0+企事业单位活期存款，它反映了经济中的现实购买力。M2：一般指广义货币供应量，M2=M1+储蓄存款+定期存款等，M2不仅反映现实的购买力，还反映潜在的购买力。M3：是更广义的货币供应量，M3=M2+其他短期流动资产等。选项分析A选项：M2与M0的差额并不是准货币的定义。M2包含了M0以及其他多种形式的货币和存款，M2-M0得到的是除流通中现金外的其他货币形式的总和，并非准货币的准确界定，所以A选项错误。B选项：准货币是指潜在的购买力，M2与M1的差额主要包括储蓄存款、定期存款等。这部分存款虽然不能像M1那样直接用于即时的交易支付，但在一定条件下可以较为容易地转化为现实的购买力，符合准货币的定义，所以B选项正确。C选项：M1与M0的差额是企事业单位活期存款，这部分属于狭义货币M1的组成部分，主要体现现实购买力，而非准货币所代表的潜在购买力，所以C选项错误。D选项：M3与M2的差额是更广义上超出M2范围的一些金融资产，与准货币的概念不相关，准货币主要涉及M2中除M1之外的部分，所以D选项错误。综上，本题正确答案是B。

2、A省某饲料企业接到交易所配对的某油厂在B省交割库注册的豆粕。为了节约成本和时间，交割双方同意把仓单串换到后者在A省的分公司仓库进行交割，双方商定串换厂库升贴水为－60元/吨，A、B两省豆粕现货价差为75元/吨。另外，双方商定的厂库生产计划调整费为40元/吨。则这次仓单串换费用为（）元/吨。

A.45

B.50

C.55

D.60

【答案】：C

【解析】本题可根据仓单串换费用的计算公式来求解，仓单串换费用的计算公式为：仓单串换费用=串换厂库升贴水+现货价差+厂库生产计划调整费。步骤一：分析题目所给数据-串换厂库升贴水为－60元/吨；-A、B两省豆粕现货价差为75元/吨；-厂库生产计划调整费为40元/吨。步骤二：代入数据计算仓单串换费用将上述数据代入公式可得：仓单串换费用=-60+75+40=55（元/吨）所以，这次仓单串换费用为55元/吨，答案选C。

3、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项目机会，需要招投标。该项目若中标，则需前期投万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元/人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元/人民币即期汇率约为8.38，人民币/欧元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价格为0.1190的人民币/欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为0.0009，合约大小为人民币100万元。该公司需要_人民币/欧元看跌期权_手。（）

A.买入;17

B.卖出;17

C.买入;16

D.卖出;16

【答案】：A

【解析】本题可根据电力工程项目前期投资情况、期权合约大小以及规避风险的需求来确定期权的买卖方向和手数。步骤一：分析期权买卖方向该大型电力工程公司面临的情况是：若项目中标需前期投入一定金额的欧元，且当前欧元/人民币汇率波动较大，有可能欧元对人民币升值。若欧元升值，意味着同样数量的人民币能兑换的欧元数量减少，公司购买欧元的成本将增加。人民币/欧元看跌期权是指期权持有者拥有在到期日或之前按执行价格卖出人民币、买入欧元的权利。当欧元升值、人民币贬值时，该看跌期权会变得有价值。公司为了规避欧元升值带来的风险，需要买入人民币/欧元看跌期权，这样在欧元升值时可以按照执行价格用人民币兑换欧元，从而锁定购买欧元的成本。所以应选择“买入”，可排除B、D选项。步骤二：计算期权手数虽然题目中未明确给出前期投入的欧元金额，但可根据人民币/欧元的即期汇率和期权合约大小来计算。已知人民币/欧元的即期汇率约为0.1193，合约大小为人民币100万元。假设公司前期需投入的欧元金额对应的人民币金额为\(x\)万元（虽然题目未明确，但计算手数时可根据汇率和期权合约关系计算）。一份期权合约对应的可兑换欧元数量为：\(100\times0.1193\)（万欧元）由于需要通过期权来覆盖前期投入欧元对应的人民币资金风险，假设计算出需要购买的期权手数为\(n\)。本题中我们可以根据期权的买卖逻辑和常见出题思路来确定手数，通常是用预计投入的人民币资金除以每份合约对应的人民