期货从业资格之期货投资分析题库检测试题打印含答案详解【研优卷】.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析题库检测试题打印

第一部分单选题(50题)

1、产品中期权组合的价值为（）元。

A.14.5

B.5.41

C.8.68

D.8.67

【答案】：D

【解析】本题为一道关于期权组合价值的选择题。题目询问产品中期权组合的价值是多少，并给出了四个选项：A选项为14.5元，B选项为5.41元，C选项为8.68元，D选项为8.67元。正确答案是D选项，这意味着经过计算或依据相关原理判断，该产品中期权组合的价值为8.67元。

2、当大盘指数为3150时，投资者预期最大指数将会大幅下跌，但又担心由于预测不准造成亏损，而剩余时间为1个月的股指期权市场的行情如下：当大盘指数预期下跌，收益率最大的是（）。

A.行权价为3000的看跌期权

B.行权价为3100的看跌期权

C.行权价为3200的看跌期权

D.行权价为3300的看跌期权

【答案】：D

【解析】本题可根据股指看跌期权的特点，结合大盘指数预期下跌的情况，分析不同行权价看跌期权的收益率情况，从而选出正确答案。看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。对于看跌期权而言，行权价越高，在大盘指数下跌时，期权的内在价值就越高，投资者获得的收益也就越大。题目中已知大盘指数为3150，且投资者预期大盘指数将会大幅下跌。接下来分析各个选项：-选项A：行权价为3000的看跌期权，由于行权价低于当前大盘指数3150，当大盘指数下跌时，虽然该期权可能会有价值，但由于行权价相对较低，其获利空间相对有限。-选项B：行权价为3100的看跌期权，同样行权价低于当前大盘指数3150，在大盘指数下跌时能获得一定收益，但相较于更高行权价的期权，其收益率不是最大的。-选项C：行权价为3200的看跌期权，行权价高于当前大盘指数，当大盘指数下跌时，该期权有一定的获利空间，但与行权价为3300的看跌期权相比，其获利程度相对较小。-选项D：行权价为3300的看跌期权，行权价是四个选项中最高的。当大盘指数大幅下跌时，该期权的内在价值会大幅增加，投资者可以以较高的行权价卖出标的资产，从而获得较高的收益，因此在大盘指数预期下跌的情况下，该期权的收益率最大。综上，答案选D。

3、在无套利区间中，当期货的实际价格低于区间下限时，可采取（）进行套利。

A.买入期货同时卖出现货

B.买入现货同时卖出期货

C.买入现货同时买入期货

D.卖出现货同时卖出期货

【答案】：A

【解析】本题考查无套利区间内期货价格低于区间下限的套利操作。当期货的实际价格低于无套利区间下限时，存在套利机会。此时可以通过买入期货合约，因为期货价格相对较低，同时卖出现货，利用现货和期货之间的价格差异来获取利润。选项B，买入现货同时卖出期货是在期货价格高于区间上限时的套利操作，不符合本题期货实际价格低于区间下限的情况，所以选项B错误。选项C，买入现货同时买入期货并不能利用期货实际价格低于区间下限的价格差异进行套利，该操作无法实现套利目的，所以选项C错误。选项D，卖出现货同时卖出期货这种操作方式不能针对期货实际价格低于区间下限来获取套利收益，不符合套利逻辑，所以选项D错误。综上，正确答案是A。

4、某投资者以资产s作标的构造牛市看涨价差期权的投资策略(即买入1单位C1，卖出1单位C2)，具体信息如表2-7所示。若其他信息不变，同一天内，市场利率一致向上波动10个基点，则该组合的理论价值变动是()。

A.0.00073

B.0.0073

C.0.073

D.0.73

【答案】：A

【解析】本题主要考查牛市看涨价差期权组合在市场利率波动时理论价值的变动计算。在本题中，投资者构建了牛市看涨价差期权投资策略，即买入1单位C1并卖出1单位C2。当市场利率一致向上波动10个基点时，需要计算该组合的理论价值变动。通常在期权定价相关理论中，对于这样的期权组合，其理论价值变动与多种因素有关，而市场利率的变动是其中一个重要因素。在本题所涉及的具体情境下，经过相关的计算和理论推导（因题目未给出详细计算过程，假定已根据正确的期权定价模型和相关参数进行了准确计算），得出该组合的理论价值变动为0.00073。所以答案是A。

5、在熊市阶段，投资者一般倾向于持有（）证券，尽量降低投资风险。

A.进攻型

B.防守型

C.中立型

D.无风险

【答案】：B

【解析】本题可根据不同类型证券的特点以及熊市阶段投资者降低风险的需求来分析各选项。选项A进攻型证券通常具有较高的风险和潜在回报，其价格波动较大。在熊市中，市场整体处于下行趋势，进攻型证券的价格往往会大幅下跌，投资这类证券会面临较大的风险，无法满足投资者降低投资风险的需求，所以投资者一般不会倾向于持有进攻型证券，选项A错误。选