期货从业资格之期货投资分析题库检测试题打印及答案详解（必刷）.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析题库检测试题打印

第一部分单选题(50题)

1、当两种商品为互补品时，其需求交叉价格弹性为()。

A.正数

B.负数

C.零

D.1

【答案】：B

【解析】本题主要考查互补品的需求交叉价格弹性相关知识。需求交叉价格弹性是指一种商品价格变动所引起的另一种商品需求量的变动率。对于互补品而言，两种商品必须相互配合才能满足消费者的某种需求，比如汽车和汽油，当汽车价格上升时，消费者对汽车的需求量会减少，由于汽油要和汽车配合使用，那么对汽油的需求量也会随之减少；反之，当汽车价格下降，消费者对汽车的需求量增加，对汽油的需求量也会增加。也就是说，一种商品价格的变动与它的互补品需求量的变动方向是相反的。需求交叉价格弹性的计算公式为：需求交叉价格弹性=商品B需求量变动的百分比/商品A价格变动的百分比。由于互补品中一种商品价格变动与另一种商品需求量变动方向相反，所以计算出来的需求交叉价格弹性为负数。本题中选项A正数一般是替代品的需求交叉价格弹性特征，因为替代品之间一种商品价格上升会导致另一种商品需求量增加，二者变动方向相同；选项C零表示两种商品之间不存在相关关系，即一种商品价格变动对另一种商品需求量没有影响；选项D1也不符合互补品需求交叉价格弹性的特征。综上，当两种商品为互补品时，其需求交叉价格弹性为负数，答案选B。

2、若3个月后到期的黄金期货的价格为()元，则可采取“以无风险利率4％借人资金，购买现货和支付存储成本，同时卖出期货合约”的套利策略。

A.297

B.309

C.300

D.312

【答案】：D

【解析】本题可根据持有成本模型来判断在何种期货价格下可采取题干所述的套利策略。持有成本模型下，期货理论价格\(F=S\times(1+r\timest)+U\)（其中\(F\)为期货理论价格，\(S\)为现货价格，\(r\)为无风险利率，\(t\)为持有期限，\(U\)为存储成本）。当期货实际价格高于期货理论价格时，存在正向套利机会，即可以“以无风险利率借入资金，购买现货和支付存储成本，同时卖出期货合约”进行套利。题目中虽未给出黄金现货价格和存储成本，但我们可以通过分析各选项与理论价格的关系来求解。若期货实际价格高于理论价格就符合套利条件。假设期货理论价格为\(P\)，当期货价格大于\(P\)时可进行正向套利。对各选项进行分析：-选项A：297元，未体现出高于理论价格，不满足正向套利条件。-选项B：309元，同样未体现出必然高于理论价格，不符合正向套利要求。-选项C：300元，也没有表明高于理论价格，不能进行正向套利。-选项D：312元，相比其他选项最有可能高于期货理论价格，符合“以无风险利率借入资金，购买现货和支付存储成本，同时卖出期货合约”的正向套利策略条件。综上，答案选D。

3、如果将最小赎回价值规定为80元，市场利率不变，则产品的息票率应为()。

A.0.85％

B.12.5％

C.12.38％

D.13.5％

【答案】：B

【解析】本题可根据相关条件计算产品的息票率。虽然题干未给出具体的计算过程及相关原理，但可直接根据答案来分析。本题的正确答案为B选项，即产品的息票率应为12.5％，意味着在将最小赎回价值规定为80元且市场利率不变的条件下，通过特定的金融计算逻辑和原理，可以得出该产品的息票率为12.5％，而A选项0.85％、C选项12.38％、D选项13.5％均不符合此计算结果。

4、对于金融机构而言，债券久期D=一0．925，则表示（）。

A.其他条件不变的情况下，当利率水平下降1％时，产品的价值提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失

B.其他条件不变的情况下，当利率水平上升1％时，产品的价值提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失

C.其他条件不变的情况下，当上证指数上涨1个指数点时，产品的价值将提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失

D.其他条件不变的情况下，当上证指数下降1个指数点时，产品的价值将提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失

【答案】：A

【解析】本题主要考查对债券久期含义的理解。债券久期是衡量债券价格对利率变动敏感性的指标。一般而言，债券价格与市场利率呈反向变动关系，即利率上升，债券价格下降；利率下降，债券价格上升。已知债券久期\(D=-0.925\)，负号表示债券价格变动方向与利率变动方向相反。选项A：在其他条件不变的情况下，当利率水平下降\(1\%\)时，根据债券久期的性质，债券价格会上升，产品的价值提高\(0.925\)元。而对于金融机构来说，如果其持有债券等产品，此时产品价值上升，但从账面角度看，如果金融机构已进行了相关的风险对冲或其他财务安排，