期货从业资格之期货投资分析题库练习备考题附答案详解【研优卷】.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析题库练习备考题

第一部分单选题(50题)

1、抵补性点价策略的优点有（）。

A.风险损失完全控制在己知的范围之内

B.买入期权不存在追加保证金及被强平的风险

C.可以收取一定金额的权利金

D.当价格的发展对点价有利时，收益能够不断提升

【答案】：C

【解析】本题可对各选项逐一分析来判断抵补性点价策略的优点。A选项：抵补性点价策略并不能将风险损失完全控制在已知范围之内，市场情况复杂多变，存在诸多不确定性因素，即使采用抵补性点价策略，也难以保证风险损失能被精准控制在已知范围，所以该选项错误。B选项：买入期权虽不存在追加保证金及被强平的风险，但这并非抵补性点价策略特有的优点，且该特点与抵补性点价策略核心优势关联不大，所以该选项错误。C选项：抵补性点价策略可以收取一定金额的权利金，这是该策略的一个显著优点，通过收取权利金能够在一定程度上降低成本或增加收益，所以该选项正确。D选项：当价格的发展对点价有利时，收益能够不断提升，一般是一些较为主动灵活的点价策略特点，抵补性点价策略在一定程度上会对收益有约束，并非主要具备此优点，所以该选项错误。综上，本题正确答案是C。

2、下列对利用股指期货进行指数化投资的正确理解是（）。

A.股指期货远月贴水有利于提高收益率

B.与主要权重的股票组合相比，股指期货的跟踪误差较大

C.需要购买一篮子股票构建组合

D.交易成本较直接购买股票更高

【答案】：A

【解析】本题可对各选项逐一分析，判断其是否为对利用股指期货进行指数化投资的正确理解。选项A当股指期货远月贴水时，意味着期货价格低于现货价格。在进行指数化投资时，如果投资者在远月贴水的情况下进行操作，在期货合约到期时，期货价格会向现货价格收敛，投资者可以获得期货价格上涨带来的收益，从而有利于提高收益率。所以该选项说法正确。选项B股指期货是以股票价格指数为标的物的金融期货合约，能够较好地跟踪股票指数。与主要权重的股票组合相比，股指期货的跟踪误差相对较小，因为股指期货直接反映的是指数的变动情况。所以该选项说法错误。选项C利用股指期货进行指数化投资，并不需要购买一篮子股票构建组合。股指期货投资是通过买卖期货合约来实现对指数的跟踪和投资，避免了直接购买大量股票的繁琐操作。所以该选项说法错误。选项D与直接购买股票相比，利用股指期货进行指数化投资的交易成本较低。因为直接购买股票需要支付较高的交易佣金、印花税等费用，而股指期货交易的成本相对较低。所以该选项说法错误。综上，正确答案是A选项。

3、下列表述属于敏感性分析的是（）。

A.股票组合经过股指期货对冲后，若大盘下跌40%，则组合净值仅下跌5%

B.当前“15附息国债16”的久期和凸性分别是8.42和81.32

C.在随机波动率模型下，“50ETF购9月3.10”明日的跌幅为95%的可能性不超过70%

D.若利率下降500个基点，指数下降30%，则结构化产品的发行方将面临4000万元的亏损

【答案】：B

【解析】敏感性分析是指在保持其他条件不变的情况下，研究单个或多个不确定性因素的变化对某个经济变量的影响程度。选项A，描述的是股票组合经过股指期货对冲后大盘下跌与组合净值下跌的关系，重点在于体现对冲效果，并非针对不确定性因素变化对某一经济变量的敏感性分析。选项B，久期和凸性是衡量债券价格对利率敏感性的重要指标，久期和凸性的具体数值体现了“15附息国债16”价格对利率变化的敏感程度，属于敏感性分析。选项C，是在随机波动率模型下对“50ETF购9月3.10”明日跌幅可能性的概率描述，主要侧重于概率方面，并非敏感性分析。选项D，只是说明了在利率下降和指数下降的特定情况下结构化产品发行方面临的亏损情况，没有体现出对不确定性因素变化的敏感程度分析。综上，答案选B。

4、MACD指标的特点是()。

A.均线趋势性

B.超前性

C.跳跃性

D.排他性

【答案】：A

【解析】本题主要考查MACD指标的特点。MACD即指数平滑异同移动平均线，是技术分析中的一种常见指标。它是基于均线构造的，通过对收盘价进行加权算术平均，并根据计算结果进行分析，用以判断股价未来走势的变动趋势，具有均线趋势性这一显著特点。选项B，超前性并非MACD指标的特点。MACD指标是基于历史数据进行计算的，主要用于反映股价的趋势和变动情况，通常是对股价走势的一种滞后反映，而不是超前反映。选项C，跳跃性通常不用于描述MACD指标。跳跃性一般指数据在短期内出现较大幅度且无规律的波动，MACD指标的数值变化是基于特定的计算方法和股价的连续走势，并非呈现跳跃性特征。选项D，排他性与MACD指标的特性毫无关联。排他性一般用于描述某种资源或权利的独占性等，与MACD指标在技术分析中的应用和特点不相关。综上所述，本