期货从业资格之期货投资分析通关检测卷含答案详解【实用】.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析通关检测卷

第一部分单选题(50题)

1、为了保证到期时投资者回收的本金不低于初始投资本金，零息债券与投资本金的关系是（）。

A.零息债券的面值＞投资本金

B.零息债券的面值＜投资本金

C.零息债券的面值＝投资本金

D.零息债券的面值≥投资本金

【答案】：C

【解析】本题考查零息债券与投资本金的关系。零息债券是一种不支付利息，按票面金额偿还本金，以低于面值的价格发行的债券。其特点在于投资者在债券存续期间不会收到利息支付，而是在债券到期时按照面值收回本金。在保证到期时投资者回收的本金不低于初始投资本金的前提下，投资者购买的零息债券，到期时收回的本金就是零息债券的面值。为确保回收本金等于初始投资本金，零息债券的面值应等于投资本金。选项A，若零息债券的面值＞投资本金，虽然能保证到期回收本金不低于初始投资本金，但这不符合该情况下零息债券与投资本金的准确对应关系；选项B，若零息债券的面值＜投资本金，那么到期时投资者回收的本金将低于初始投资本金，不符合题目要求；选项D，“零息债券的面值≥投资本金”表述不准确，当取“＞”时是多余情况，本题要求的是保证到期回收本金不低于初始投资本金的准确关系，应为相等。所以本题正确答案是C选项。

2、下列关于事件驱动分析法的说法中正确的是()。

A.影响期货价格变动的事件可以分为系统性因素事件和非系统性因素事件

B.“黑天鹅”事件属于非系统性因素事件

C.商品期货不受非系统性因素事件的影响

D.黄金作为一种避险资产，当战争或地缘政治发生变化时，不会影响其价格

【答案】：A

【解析】本题可根据事件驱动分析法的相关知识，对每个选项进行逐一分析。选项A影响期货价格变动的事件可分为系统性因素事件和非系统性因素事件。系统性因素事件是影响期货价格的全局性、共同性因素事件，如宏观经济政策变动、经济周期等；非系统性因素事件是影响个别期货品种价格的特定因素事件，如某一行业的政策调整、个别企业的突发事件等。所以该选项说法正确。选项B“黑天鹅”事件是指极其罕见的、出乎人们意料的风险事件，它具有意外性、产生重大影响等特点。“黑天鹅”事件通常会对整个市场造成冲击，属于系统性因素事件，而非非系统性因素事件。所以该选项说法错误。选项C商品期货会受到非系统性因素事件的影响。例如，某一特定地区的自然灾害可能影响该地区某种农产品的产量，进而影响相关农产品期货的价格；某一矿山的罢工事件可能影响相关金属期货的供应和价格。所以该选项说法错误。选项D黄金作为一种避险资产，当战争或地缘政治发生变化时，市场的不确定性增加，投资者往往会倾向于将资金投向黄金等避险资产，从而推动黄金价格上涨。所以黄金价格会受到战争或地缘政治变化的影响，该选项说法错误。综上，本题正确答案是A。

3、（）合约所交换的两系列现金流，其中一系列挂钩与某个股票的价格或者某个股票价格指数，而另一系列现金流则挂钩于某个固定或浮动的利率，也可以挂钩于另外一个股票或股指的价格。

A.货币互换

B.股票收益互换

C.债券互换

D.场外互换

【答案】：B

【解析】本题可根据各选项所涉及的互换合约特点，逐一分析判断该描述对应的是哪种合约。选项A：货币互换货币互换是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。也就是说，货币互换主要涉及不同货币现金流的交换，其现金流并非挂钩股票价格或股票价格指数与固定或浮动利率等，所以选项A不符合题意。选项B：股票收益互换股票收益互换是指交易双方在未来一定期限内，根据约定数量的名义本金和收益率定期交换收益的合约。其中，一方的现金流通常挂钩某个股票的价格或者某个股票价格指数，另一方的现金流则可以挂钩某个固定或浮动的利率，也可以挂钩另外一个股票或股指的价格，这与题干中所描述的合约特点完全相符，所以选项B正确。选项C：债券互换债券互换是一种投资策略，是指投资者出售一种债券，同时利用出售的收入买入另一种债券的行为。它主要基于不同债券之间在收益、风险、期限等方面的差异进行操作，并非像题干那样涉及将一系列现金流挂钩股票价格或指数与另一系列特定现金流的交换，所以选项C不符合题意。选项D：场外互换场外互换是指在交易所以外的市场进行的金融互换交易，它是一种交易场所的概念，而不是一种具体的互换合约类型。题干描述的是特定的现金流挂钩方式的合约，并非强调交易场所，所以选项D不符合题意。综上，答案选B。

4、若固息债券的修正久期为3，市场利率上升0.25%，考虑凸度因素，则债券价格为（）。

A.涨幅低于0.75%

B.跌幅超过0.75%

C.涨幅超过0.75%

D.跌幅低于0.75%

【答案】：D

【解析】首先，需要了解债券价格变动与修正久期、市场利率以及凸度之间