期货从业资格之期货投资分析通关检测卷及参考答案详解（夺分金卷）.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析通关检测卷

第一部分单选题(50题)

1、下面不属于持仓分析法研究内容的是（）。

A.价格

B.库存

C.成交量

D.持仓量

【答案】：B

【解析】本题可根据持仓分析法的研究内容来判断各个选项是否属于其研究范围。持仓分析法是一种分析市场的方法，其主要关注与持仓相关的数据信息，通过对这些数据的研究来洞察市场的情况。选项A：价格价格是市场交易中的一个关键要素，在持仓分析中，价格的变动会影响投资者的持仓决策。不同的价格水平可能导致投资者买入或卖出，进而影响持仓结构等。所以价格属于持仓分析法的研究内容。选项B：库存库存主要涉及到商品的实际存储量，它与市场中投资者的持仓情况并没有直接的、必然的联系。持仓分析法重点关注的是市场参与者的持仓状态和变化，而库存更多地是从商品的供给层面来考虑，并非持仓分析法的研究内容。选项C：成交量成交量反映了市场的活跃程度以及买卖双方的交易规模。在持仓分析中，成交量的大小与持仓量的变化密切相关。大量的成交可能伴随着持仓量的增加或减少，通过分析成交量可以更好地理解市场参与者的交易行为和持仓变动情况。所以成交量属于持仓分析法的研究内容。选项D：持仓量持仓量是持仓分析法的核心研究对象之一。它直接体现了市场中投资者持有的合约数量，持仓量的变化可以反映市场的多空力量对比、投资者的信心等情况。所以持仓量属于持仓分析法的研究内容。综上，答案选B。

2、现金为王成为投资的首选的阶段是（）。

A.衰退阶段

B.复苏阶段

C.过热阶段

D.滞胀阶段

【答案】：D

【解析】本题可根据经济周期各阶段的特点来分析现金为王成为投资首选的阶段。选项A：衰退阶段在衰退阶段，经济增长放缓，市场需求下降，企业盈利减少。此时，债券是较为合适的投资选择。因为经济衰退往往伴随着利率下降，债券价格会上涨，投资者持有债券可以获得较为稳定的收益和资本增值，所以现金并非投资首选，该选项错误。选项B：复苏阶段复苏阶段经济开始回升，市场信心逐渐恢复，企业盈利增加，股票的表现通常较好。随着经济的复苏，企业的业绩有望提升，股票价格可能会随之上涨，投资者可以分享企业成长带来的收益，因此现金不是此阶段投资的首选，该选项错误。选项C：过热阶段在过热阶段，经济增长过快，通货膨胀压力较大。此时大宗商品是较好的投资标的，如石油、黄金等。由于经济过热会导致对大宗商品的需求增加，从而推动其价格上涨，投资者可以通过投资大宗商品获得收益，而现金在通胀环境下会面临贬值风险，不是投资首选，该选项错误。选项D：滞胀阶段滞胀阶段的特点是经济停滞与通货膨胀并存。一方面，经济增长停滞，企业盈利不佳，股票等风险资产的表现较差；另一方面，通货膨胀使得货币购买力下降，持有现金会面临贬值压力，但相较于其他资产，现金具有较好的流动性。在经济前景不明朗的滞胀阶段，投资者更倾向于持有现金以应对不确定性，等待更好的投资机会，因此现金为王成为投资的首选，该选项正确。综上，答案是D。

3、某股票组合市值8亿元，β值为0.92.为对冲股票组合的系统性风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263.8点，该基金经理应该卖出股指期货（）张。

A.702

B.752

C.802

D.852

【答案】：B

【解析】本题可根据股指期货套期保值中合约数量的计算公式来计算该基金经理应卖出的股指期货张数。步骤一：明确相关公式股指期货套期保值中，卖出期货合约数量的计算公式为：\(N=\beta\times\frac{V}{F\timesC}\)，其中\(N\)为期货合约数量，\(\beta\)为股票组合的\(\beta\)值，\(V\)为股票组合的市值，\(F\)为期货合约价格，\(C\)为合约乘数。步骤二：确定各参数值-已知某股票组合市值\(V=8\)亿元，因为\(1\)亿元\(=10^{8}\)元，所以\(V=8\times10^{8}\)元。-股票组合的\(\beta\)值\(\beta=0.92\)。-沪深\(300\)指数期货\(10\)月合约卖出价格\(F=3263.8\)点，沪深\(300\)指数期货合约乘数\(C=300\)元/点。步骤三：代入公式计算合约数量将上述各参数值代入公式\(N=\beta\times\frac{V}{F\timesC}\)可得：\(N=0.92\times\frac{8\times10^{8}}{3263.8\times300}\)\(=0.92\times\frac{800000000}{979140}\)\(\approx0.92\times817.02\)\(\approx751.66\)由于期货合约张数必须为整数，所以应向上取整，即