期货从业资格之期货投资分析通关训练试卷详解及参考答案详解（基础题）.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析通关训练试卷详解

第一部分单选题(50题)

1、一般的，进行货币互换的目的是（）。

A.规避汇率风险

B.规避利率风险

C.增加杠杆

D.增加收益

【答案】：A

【解析】本题可根据货币互换的目的相关知识，对各选项进行逐一分析。选项A：规避汇率风险货币互换是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。在跨国交易等场景中，不同货币之间的汇率波动会给交易双方带来不确定性和风险。通过货币互换，交易双方可以锁定汇率，避免因汇率波动而带来的损失，所以规避汇率风险是进行货币互换的常见目的，该选项正确。选项B：规避利率风险虽然货币互换过程中也会涉及利率的安排，但它的主要侧重点是货币的交换，而非单纯地规避利率风险。通常规避利率风险更常见的工具是利率互换等，所以该选项错误。选项C：增加杠杆增加杠杆意味着通过借入资金等方式来增加投资的规模和潜在收益，但货币互换的核心并非是为了增加杠杆，而是对货币头寸和汇率风险等进行管理，所以该选项错误。选项D：增加收益货币互换主要是一种风险管理工具，其目的主要是降低风险，而不是直接为了增加收益。当然，在某些情况下可能会间接影响收益，但这不是进行货币互换的一般目的，所以该选项错误。综上，本题正确答案是A。

2、对于任一只可交割券，P代表面值为100元国债的即期价格，F代表面值为100元国债的期货价格，C代表对应可交割国债的转换因子，其基差B为（）。

A.B=（F·C）-P

B.B=（P·C）-F

C.B=P-F

D.B=P-（F·C）

【答案】：D

【解析】这道题主要考查可交割券基差的计算公式。基差是指现货价格与期货价格之间的差值。在国债期货交易中，由于可交割国债的票面利率和期限各不相同，为了使不同的可交割国债具有可比性，引入了转换因子的概念。对于可交割券而言，基差的计算方式是用国债的即期价格减去经过转换因子调整后的期货价格。即期价格代表的是当前国债的市场价格，用P表示面值为100元国债的即期价格；F代表面值为100元国债的期货价格，C为对应可交割国债的转换因子，经过转换因子调整后的期货价格就是F·C。那么基差B就等于P-（F·C）。选项A中（F·C）-P不符合基差的正确计算公式；选项B（P·C）-F也是错误的计算形式；选项CP-F没有考虑转换因子对期货价格的调整。所以本题正确答案是D。

3、（）是指一定时期内一国银行体系向经济中投入、创造、扩张（或收缩）货币的行为。

A.货币供给

B.货币需求

C.货币支出

D.货币生产

【答案】：A

【解析】本题可根据各选项的定义来判断正确答案。选项A：货币供给货币供给是指一定时期内一国银行体系向经济中投入、创造、扩张（或收缩）货币的行为。它反映了一个国家或地区在某一时点上为社会经济运转服务的货币存量，这与题干中对某种行为的描述相符，所以该选项正确。选项B：货币需求货币需求是指社会各部门在既定的收入或财富范围内能够而且愿意以货币形式持有的数量。它强调的是经济主体对货币的需求意愿和需求能力，并非银行体系向经济中投入、创造货币的行为，故该选项错误。选项C：货币支出货币支出是指经济主体因各种经济活动而发生的货币支付行为，例如购买商品、支付劳务费用等。它主要涉及货币的使用和流出，与银行体系创造货币的行为概念不同，所以该选项错误。选项D：货币生产在经济学的专业术语中并没有“货币生产”这一准确概念。一般与货币相关的专业表述有货币发行、货币供给等，因此该选项错误。综上，本题正确答案选A。

4、基金经理把100万股买入指令等分为50份，每隔4分钟递交2万股买入申请，这样就可以在全天的平均价附近买到100万股股票，同时对市场价格不产生明显影响，这是典型的（）。

A.量化交易

B.算法交易

C.程序化交易

D.高频交易

【答案】：B

【解析】本题可根据各选项所涉及交易方式的特点，结合题干中描述的交易行为来判断正确答案。选项A：量化交易量化交易是指以先进的数学模型替代人为的主观判断，借助计算机技术从庞大的历史数据中海选能带来超额收益的多种“大概率”事件以制定策略，减少投资者情绪波动的影响，避免在市场极度狂热或悲观的情况下作出非理性的投资决策。题干中并没有体现出运用数学模型以及从历史数据中筛选策略等量化交易的特点，所以该选项不符合题意。选项B：算法交易算法交易是指通过计算机程序自动生成或执行交易指令的交易行为。其目的主要有两个，一是实现快速、低成本的交易执行，二是减少对市场价格的影响。在本题中，基金经理将100万股买入指令等分为50份，每隔4分钟递交2万股买入申请，按照特定的算法规则来进行交易，这样既能在全天的平均价附近买到100万股股票，又能对市场价格不产生