期货从业资格之期货投资分析试题预测试卷及参考答案详解一套.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析试题预测试卷

第一部分单选题(50题)

1、某看涨期权的期权价格为0.08元，6个月后到期，其Theta＝－0.2。在其他条件不变的情况下，1个月后，则期权理论价格将变化（）元。

A.6.3

B.0.063

C.0.63

D.0.006

【答案】：B

【解析】本题可根据Theta值的含义来计算期权理论价格的变化。Theta是用来衡量期权时间价值随时间流逝的变化率，通常用一个负数表示，意味着随着时间的推移，期权的价值会逐渐减少。已知该看涨期权的Theta值为-0.2，此值表示在其他条件不变的情况下，期权价格每个月的变化幅度。这里的-0.2意味着期权价值每月减少0.2美分（因为通常Theta是按每月计算）。题目中经过的时间是1个月，所以期权理论价格的变化量为：\(0.2\times\frac{1}{12}\)（因为6个月到期，1个月是6个月的\(\frac{1}{12}\)）。又已知期权价格为0.08元，将其换算为美分是8美分。则期权理论价格变化为\(8\times0.2\times\frac{1}{12}\approx0.063\)元。所以答案选B。

2、多资产期权往往包含两个或两个以上的标的资产，其典型代表是（）。

A.障碍期权

B.回望期权

C.亚式期权

D.彩虹期权

【答案】：D

【解析】本题可根据各期权的定义和特点，分析多资产期权的典型代表。-选项A：障碍期权是一种受一定条件限制的期权，其收益依赖于标的资产的价格在一段特定时间内是否达到某个特定水平，它通常针对单一标的资产，并非多资产期权的典型代表。-选项B：回望期权的收益取决于期权有效期内标的资产达到的最大或最小价格，同样一般是基于单一标的资产，不符合多资产期权包含两个或两个以上标的资产的特点。-选项C：亚式期权的到期收益依赖于标的资产在一段特定时期（整个期权有效期或其中部分时段）内的平均价格，通常也是围绕单一标的资产设计，不是多资产期权的典型例子。-选项D：彩虹期权是一种多资产期权，它包含两个或两个以上的标的资产，其收益取决于多种标的资产的表现，是多资产期权的典型代表。综上，本题答案选D。

3、期货交易是对抗性交易，在不考虑期货交易外部经济效益的情况下，期货交易是()。

A.增值交易

B.零和交易

C.保值交易

D.负和交易

【答案】：B

【解析】该题正确答案为B。期货交易在不考虑其外部经济效益的情况下是一种对抗性交易。所谓零和交易，是指交易中一方的收益必然意味着另一方的损失，交易双方的收益和损失相加总和永远为“零”。在期货交易里，交易双方处于直接的利益对立状态，一方盈利就对应着另一方亏损，总体盈亏之和为零，符合零和交易的特征。而增值交易通常是指资产价值增加，期货交易本身并不必然导致资产增值；保值交易主要是通过期货市场来规避价格波动风险，实现资产的保值，这并非此题描述的核心特征；负和交易是指交易总体结果为亏损，这与期货交易本身的性质不符。所以本题应选B选项。

4、CFTC持仓报告的长期跟踪显示，预测价格最好的是（）。

A.大型对冲机构

B.大型投机商

C.小型交易者

D.套期保值者

【答案】：A

【解析】本题主要考查对CFTC持仓报告中不同主体预测价格能力的了解。在CFTC持仓报告的长期跟踪研究里，大型对冲机构凭借其专业的投资团队、广泛的信息资源、先进的分析技术以及丰富的市场经验，往往能够对市场趋势和价格走势做出更准确和深入的分析与判断。大型对冲机构通常会运用复杂的量化模型和多元化的投资策略，综合考虑各种宏观经济因素、行业动态和市场情绪等，从而在价格预测方面展现出较强的优势。而大型投机商虽然也在市场中积极参与交易，但他们的交易目的更多是追求短期的投机利润，其交易行为可能受到市场短期波动和情绪的影响较大，对价格的预测稳定性和准确性相对较差。小型交易者由于资金规模有限、信息获取渠道相对狭窄以及专业知识和分析能力不足等原因，在价格预测方面的能力相对较弱。套期保值者主要是为了规避现货市场的价格风险而进行期货交易，他们的交易重点在于锁定成本或利润，并非以价格预测为主要目标。所以，综合来看，预测价格最好的是大型对冲机构，本题答案选A。

5、我国油品进口价格计算正确的是()。

A.进口到岸成本=[(MOPS价格+到岸贴水)×汇率×（1+进口关税税率）+消费税]×（1+增值税税率）+其他费用

B.进口到岸价=[(MOPS价格贴水)x汇率x（1+进口关税）+消费税+其他费用

C.进口到岸价=[(MOPS价格+贴水)×汇率×(1+进口关税)+消费税+其他费用

D.进口到岸价=[(MOPS价格贴水)x汇率x（1+进口关税）×（1+增值税率）]+消费税+其他费用

【答案】：A

【解析】本题主要考查我