期货从业资格之期货投资分析能力检测试卷附参考答案详解（预热题）.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析能力检测试卷

第一部分单选题(50题)

1、下列关于在险价值VaR说法错误的是（）。

A.一般而言，流动性强的资产往往需要每月计算VaR，而期限较长的头寸则可以每日计算VaR

B.投资组合调整、市场数据收集和风险对冲等的频率也是影响时间长度选择的重要因素

C.较大的置信水平意味着较高的风险厌恶程度，希望能够得到把握较大的预测结果，也希望所用的计算模型在对极端事件进行预测时失败的可能性更小

D.在置信水平α%的选择上，该水平在一定程度上反映了金融机构对于风险承担的态度或偏好

【答案】：A

【解析】本题可对各选项逐一分析，判断其说法是否正确。对选项A的分析一般来说，流动性强的资产价格波动较为频繁，需要更及时地监控风险，所以往往需要每日计算在险价值（VaR）；而期限较长的头寸，其价格变动相对不那么频繁，对风险的监控频率要求没那么高，可以每月计算VaR。所以选项A中“流动性强的资产往往需要每月计算VaR，而期限较长的头寸则可以每日计算VaR”的说法错误。对选项B的分析投资组合调整、市场数据收集和风险对冲等的频率会影响对时间长度的选择。例如，如果投资组合调整频繁，就需要更短的时间长度来准确反映风险变化；市场数据收集的及时性和频率也会影响时间长度的确定，以便获取准确有效的数据进行VaR计算；风险对冲操作的频率同样会影响对时间长度的考量，不同的对冲频率需要不同的时间窗口来评估风险。所以投资组合调整、市场数据收集和风险对冲等的频率是影响时间长度选择的重要因素，选项B说法正确。对选项C的分析置信水平反映了对预测结果的把握程度。较大的置信水平意味着金融机构希望在更大的把握下预测风险，同时对极端事件的预测失败可能性更低。这体现了较高的风险厌恶程度，因为风险厌恶程度高的机构不希望面临意外的损失，更希望能够有较大把握地预测风险。所以选项C说法正确。对选项D的分析在选择置信水平α%时，该水平在一定程度上反映了金融机构对于风险承担的态度或偏好。如果金融机构选择较高的置信水平，说明其风险厌恶程度较高，更倾向于保守的风险管理，希望尽可能准确地预测风险并控制损失；如果选择较低的置信水平，则说明其风险承受能力相对较强，愿意承担一定的不确定性来获取更高的收益。所以选项D说法正确。综上，本题答案选A。

2、一个模型做20笔交易，盈利12笔，共盈利40万元；其余交易均亏损，共亏损10万元，该模型的总盈亏比为（）。

A.0.2

B.0.5

C.4

D.5

【答案】：C

【解析】本题可先明确总盈亏比的计算公式，再根据题目所给数据计算出该模型的总盈亏比。总盈亏比是指盈利总额与亏损总额的比值，其计算公式为：总盈亏比=盈利总额÷亏损总额。根据题目信息，该模型盈利40万元，亏损10万元，将盈利总额40万元和亏损总额10万元代入上述公式，可得总盈亏比为：40÷10=4。所以答案选C。

3、股票现金流贴现零增长模型的假设前提是()

A.股息零增长

B.净利润零增长

C.息前利润零增长

D.主营业务收入零增长

【答案】：A

【解析】本题考查股票现金流贴现零增长模型的假设前提。股票现金流贴现零增长模型是一种用于股票估值的模型。该模型假设股息按固定的零增长率增长，即未来各期股息均保持固定水平，不发生变化。在这种情况下，股票的内在价值等于股息除以必要收益率。选项B，净利润零增长并不意味着股息零增长，公司可能会根据盈利情况调整股息分配政策，净利润零增长与股票现金流贴现零增长模型的核心假设无关。选项C，息前利润零增长同样不能直接等同于股息零增长，息前利润是企业在支付利息和所得税之前的利润，其增长情况与股息的增长情况没有必然的直接联系。选项D，主营业务收入零增长只能反映企业主营业务的经营状况，不能决定股息的增长情况，企业可能通过其他方式影响净利润和股息分配。因此，股票现金流贴现零增长模型的假设前提是股息零增长，答案选A。

4、下列有关海龟交易的说法中。错误的是（）。

A.海龟交易法采用通道突破法入市

B.海龟交易法采用波动幅度管理资金

C.海龟交易法的入市系统采用10日突破退出法则

D.海龟交易法的入市系统采用10日突破退出法则

【答案】：D

【解析】本题可根据海龟交易法的相关特点，对各选项逐一分析：选项A：海龟交易法确实采用通道突破法入市。通道突破法是指当价格突破一定的价格通道时，产生交易信号，这是海龟交易法常用的入市方式之一，所以该选项说法正确。选项B：海龟交易法采用波动幅度管理资金。通过衡量市场的波动幅度来确定头寸规模，以此管理资金风险，使资金的分配更加合理，该选项说法正确。选项C：海龟交易法的入市系统采用10日突破退出法则。当价格反向突破最近10日的价格范围时进行退出操作，这是海龟交易法的一个重要规则，