期货从业资格之期货投资分析考试历年机考真题集附答案详解（精练）.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析考试历年机考真题集

第一部分单选题(50题)

1、中国的某家公司开始实施“走出去”战略，计划在美国设立子公司并开展业务。但在美国影响力不够，融资困难。因此该公司向中国工商银行贷款5亿元，利率5．65％。随后该公司与美国花旗银行签署一份货币互换协议，期限5年。协议规定在2015年9月1日，该公司用5亿元向花旗银行换取0．8亿美元，并在每年9月1日，该公司以4％的利率向花旗银行支付美元利息，同时花旗银行以5％的利率向该公司支付人民币利息。到终止日，该公司将0．8亿美元还给花旗银行，并回收5亿元。

A.320

B.330

C.340

D.350

【答案】：A

【解析】本题可根据货币互换协议中利息支付的规定来计算该公司每年向花旗银行支付的美元利息。已知条件分析-该公司用\(5\)亿元向花旗银行换取了\(0.8\)亿美元。-每年\(9\)月\(1\)日，该公司需以\(4\%\)的利率向花旗银行支付美元利息。具体计算过程根据利息的计算公式：利息\(=\)本金\(\times\)利率。其中本金为换取的\(0.8\)亿美元，利率为\(4\%\)，则该公司每年向花旗银行支付的美元利息为：\(0.8\times4\%=0.8\times0.04=0.032\)（亿美元）因为\(1\)亿美元\(=10000\)万美元，所以\(0.032\)亿美元换算成万美元为：\(0.032\times10000=320\)（万美元）综上，该公司每年向花旗银行支付的美元利息为\(320\)万美元，答案选A。

2、假设某一资产组合的月VaR为1000万美元，经计算，该组合的年VaR为（）万美元。

A.1000

B.282.8

C.3464.1

D.12000

【答案】：C

【解析】本题可根据月VaR（在险价值）与年VaR的关系来计算该组合的年VaR。在金融风险度量中，若已知月VaR，求年VaR，由于一年有12个月，在正态分布假设下，年VaR与月VaR的关系为：年VaR=月VaR×$\sqrt{12}$。已知该资产组合的月VaR为1000万美元，将其代入上述公式可得：年VaR=1000×$\sqrt{12}$=1000×$\sqrt{4\times3}$=1000×2$\sqrt{3}$≈1000×2×1.732=3464.1（万美元）所以该组合的年VaR为3464.1万美元，答案选C。

3、（）是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。

A.存款准备金

B.法定存款准备金

C.超额存款准备金

D.库存资金

【答案】：A

【解析】本题主要考查金融机构相关资金概念的区分。选项A：存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金，金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率，所以该选项符合题意。选项B：法定存款准备金是指法律规定金融机构必须存放在中央银行里的这部分资金，是存款准备金的一部分，强调的是按照法律规定的部分，并非题干所描述的为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的全部资金，所以该选项不符合题意。选项C：超额存款准备金是金融机构存放在中央银行、超出法定存款准备金的部分，主要用于支付清算、头寸调拨或作为资产运用的备用资金，并非为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金的统称，所以该选项不符合题意。选项D：库存资金通常是指企业或金融机构保存在金库或其他存放处的现金等资金，与题干中为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金的概念不同，所以该选项不符合题意。综上，本题答案选A。

4、某股票组合市值8亿元，β值为0.92。为对冲股票组合的系统性风险。基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263.8点一段时日后，10月股指期货合约下跌到3132.0点；股票组合市值增长了6.73%.基金经理卖出全部股票的同时。买入平仓全部股指期货合约。此次操作共获利（）万元。

A.8113.1

B.8357.4

C.8524.8

D.8651.3

【答案】：B

【解析】本题可分别计算股票组合的盈利和股指期货的盈利，再将二者相加得到此次操作的总获利。步骤一：计算股票组合的盈利已知股票组合初始市值为\(8\)亿元，即\(80000\)万元，一段时间后股票组合市值增长了\(6.73\%\)。根据公式“盈利金额\(=\)初始市值\(\times\)增长率”，可得股票组合的盈利为：\(80000\times6.73\%=5384\)（万元）步骤二：计算股指期货的盈利确定合约乘数：沪深300指数期货的合约乘数为每点\(300\)元。计算卖出合约数量：根据公式“卖出合约数量\(=\)现货总价值\(\t